全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼(pīn)多多(duō)、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据(jù)了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心M网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言SCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年(nián)底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了(le)，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球(qiú)货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)中日(rì)益(yì)重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美(měi)国(guó)和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在(zài)实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合(hé)我(wǒ)们对(duì)当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美(měi)国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以评估(gū)形势再(zài)做(zuò)出(chū)决策。

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