大家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今(jīn)年(nián)一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基(jī碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗)本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系(xì)所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可(kě)能成为(wèi)市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波(bō)明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政府支持力度(dù)进一(yī)步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而(ér)言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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