踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价和市值相(xiāng)比(bǐ)，公(gōng)司的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年(nián)报和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年(nián)报(bào)首次亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一(yī)出，股吧等平(píng)台投资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一(yī)股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮(cháo)迹(jì)象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度股东户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光(guāng)了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财(cái)务数据(jù)，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收(shōu)入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度(dù)继(jì)续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年(nián)共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务板块有三(sān)个(gè)出现不同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献(xiàn)营收半壁(bì)江山的互联(lián)网(wǎng)广(guǎng)告及(jí)服务收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三(sān)六(liù)零(líng)营(yíng)业收入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收(shōu)入从徘徊到下(xià)滑。净利润(rùn)的表现则更(gèng)差(chà)，除(chú)了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首(shǒu)季(jì)公司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对(duì)于(yú)亏损(sǔn)，公(gōng)司称主(zhǔ)要系营业(yè)收入下降(jiàng)及(jí)对联(lián)营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却(què)大幅(fú)减持(chí)

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练AI大(dà)模型上(shàng)有天然优势(shì)，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚(shèn)至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可收(shōu)拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公(gōng)司(sī)股价(jià)年内涨幅(fú)仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季报(bào)出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随(suí)着今年以来股价的暴(bào)涨，三六零的投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截(jié)至到(dào)去年底，公司有股东户(hù)数19.92万(wàn)户(hù)，几乎连(lián)续(xù)六个季度(dù)保持基本不变(biàn)，但(dàn)到(dào)了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者涌入相反，一季(jì)度(dù)以股权投(tóu)资机(jī)构为代表的十(shí)大(dà)股东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限(xiàn)公司(sī)-北京中发助(zhù)力壹号(hào)投资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便(biàn)按(àn)一季度均价计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元(yuán)以上跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增(zēng)9亿(yì)投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把(bǎ)其投资企(qǐ)业、造(zào)车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三(sān)六零此前公告披露的数据(jù)，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已(yǐ)经超过(guò)百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三(sān)六零全资子公(gōng)司三六零私募(mù)基金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对(duì)应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资进(jìn)展公(gōng)告称，已(yǐ)与哪吒汽车各(gè)股东方(fāng)签署有关协(xié)议，以支持哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六(liù)零发(fā)布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒(zhā)汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估(gū)值会(huì)否进(jìn)一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三(sān)六零持有股(gǔ)权的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公(gōng)司(sī)的(de)投资收益为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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