用友网(wǎng)络(luò)（600588）的(de)3.0大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁-II转型，即云服务转型第(dì)二阶(jiē)段进展明显不佳。

　　2023年一季度(dù)，用(yòng)友网络净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)3.97亿(yì)元，创(chuàng)公(gōng)司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿元(yuán)，同比下降(jiàng)69％，是2020年(nián)以来连续第三年(nián)净利(lì)下滑。与此对应的是，2020年以来公司股价(jià)持续(xù)大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利同(tóng)步大增(zēng大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁)、股价大涨(zhǎng)的同向共振，大相(xiāng)迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上(shàng)市(shì)23年来单(dān)季最大亏(kuī)损(sǔn)

　　净利(lì)连续(xù)三年下(xià)滑(huá)

　　用友(yǒu)网络4月28日晚间发布2023年第一季度报告，一季度实现(xiàn)营业收入14.75亿元，同(tóng)比增长15.3％；归属于上市公司股东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来(lái)单季最大亏损。

　　此前(qián)，用友网络发布的年报(bào)显示，2022年公司营收(shōu)92.62亿元(yuán)，仅微增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿(yì)元，同比下降69％。这(zhè)是在2019年创下(xià)净利(lì)11.8亿元的历史最(zuì)高点之后，用友网络(luò)连续(xù)第三年净利(lì)下滑(huá)。

　　从股价(jià)来看，在2020年7月(yuè)创(chuàng)下历史新高之后，用友网络(luò)股价就总体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友网络在股价相对(duì)高点(diǎn)进行(xíng)了定增融资。此(cǐ)次(cì)定增吸引了(le)不少机构参与，包括高毅(yì)、葛卫东等知名(míng)机构(gòu)和投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友(yǒu)网络披露定增结果，增发数(shù)量约(yuē)1.7亿(yì)股，每股(gǔ)价格(gé)为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定(dìng)增(zēng)市(shì)场颇(pǒ)为(wèi)活(huó)跃的(de)私(sī)募大佬葛卫(wèi)东，也参(cān)与了定增(zēng)，投入(rù)资金约(yuē)2亿元(yuán)。

　　但(dàn)在定增(zēng)结束之后，用友网络(luò)发布的(de)2021年业绩明(míng)显不及市场(chǎng)预期，2021年净利润为(wèi)7.078亿(yì)元，同比下28.18％。

　　此后，用友网(wǎng)络的2022年各季度业绩更是连续爆雷：一(yī)季报(bào)净(jìng)利润-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半(bàn)年(nián)报净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友网络的股(gǔ)价从2022年2月37元的高(gāo)点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近(jìn)六成。而葛卫东的(de)总(zǒng)持股(gǔ)数，也(yě)从2022年一季(jì)度的(de)7626万股，到2022年三季(jì)度末退(tuì)出前(qián)十大股东，在此(cǐ)期间，其减持(chí)数量至少(shǎo)有4100万股。其定增投资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年(nián)以来，用友网络股(gǔ)价大(dà)跌(diē)。

　　云(yún)服(fú)务转型第二阶(jiē)段道(dào)阻且长

　　在用友(yǒu)网络的发展历史上(shàng)，其1.0阶段(duàn)是通(tōng)过财务软件服(大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁fú)务(wù)企业(yè)的会(huì)计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服(fú)务企业的信息(xī)化，现在的3.0阶段(duàn)是服务企(qǐ)业(yè)的数智化。

　　具体来(lái)说，从(cóng)2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是(shì)转型云服务业务，引领(lǐng)中国(guó)企业级服(fú)务(wù)市场。在此基础上，公(gōng)司2020年进(jìn)入新的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战(zhàn)略目(mù)标(biāo)是构建(jiàn)和运营全球领先(xiān)的企业(yè)云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络正式发布(bù)了完全基于互联网架构的企业互联(lián)网开发(fā)平台。2017年(nián)以来(lái)，其云平(píng)台(tái)、财务云、人力云(yún)等云产(chǎn)品得(dé)到逐步发(fā)展，各领(lǐng)域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经(jīng)历了(le)第(dì)一个阶段的(de)”用(yòng)友云(yún)”面世、云平(píng)台及领域服务(wù)快速发展，第二个(gè)阶段的统一底座和服务融合。2022年(nián)8月(yuè)，经过6年的(de)规模研(yán)发和持续迭代，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友云进入新的发展阶(jiē)段。

　　从公司业务(wù)占比(bǐ)来看，用友(yǒu)网络云服务转型(xíng)取得(dé)了较大成功。

　　2022年，其云服务业务(wù)实现收入63.53亿元，同比(bǐ)增长19.4％，占总营收的比(bǐ)重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，已(yǐ)成为公司主要收(shōu)入来(lái)源并继续扩大(dà)收入占比。

　　但从(cóng)高端市场份(fèn)额来看，用友却还是没有多大突破。《2021年中国工(gōng)业软件(jiàn)发(fā)展(zhǎn)白(bái)皮(pí)书》显(xiǎn)示(shì)，国产ERP软件整(zhěng)体(tǐ)市占率超(chāo)过(guò)70％，其中用友市占率达(dá)到40％。但在高端ERP市场(chǎng)，国产(chǎn)ERP软件占有率(lǜ)仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝出华为将在4月(yuè)启用自己研发(fā)的MetaERP软件之(zhī)后，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络股(gǔ)价(jià)直接跌(diē)停。尽管华为(wèi)目(mù)前仅为自用，并不一定会(huì)面(miàn)向外部市场(chǎng)提供高端(duān)ERP软件，但股价的跌(diē)停(tíng)，反应出市场对用友在高端ERP软件(jiàn)市场竞争力信心(xīn)的严重不足(zú)，也反应了其在高(gāo)端市场的进展不佳。

　　具体到(dào)财务和(hé)股(gǔ)价上，在(zài)用友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年(nián)，在其营收逐(zhú)渐增(zēng)长的同(tóng)时，净利润也在同(tóng)时逐年增长，且增幅远(yuǎn)高于营(yíng)收增幅。对应到股(gǔ)价上，在此(cǐ)期(qī)间，用友网络股(gǔ)价大涨约(yuē)8倍。

　　但在用(yòng)友网络3.0转(zhuǎn)型的第二阶段，即2020年至今，其营收(shōu)仅仅小幅增长(zhǎng)，几乎(hū)可(kě)以说是踏步不前，净利润却大(dà)幅下跌，股价也因此大跌，公(gōng)司市值严重缩(suō)水。

　　用友网(wǎng)络董事(shì)长王文京在2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用友的(de)市值还(hái)是(shì)有很大的提(tí)升空间。但(dàn)从目前的情况(kuàng)来(lái)看，用友3.0的第(dì)二(èr)阶段(duàn)，道阻(zǔ)且长。

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