大型股(gǔ)推动了(le)2023年的美股市场的(de)反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场(chǎng)领(lǐng)军股现在(zài)面临(lín)的抛售风险要(yào)比其他股票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直(zhí)保持(chí)稳定，更多的是向优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)比我们想象的要(yào)持续得长一些，但我们(men)仍然(rán)认为，最终股价将更(gèng)全面地反映经济衰退的可(kě)能性(xìng)。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在一个领域，因此只有(yǒu)少(shǎo)数(shù)几只大型公司的股票引领市(shì)场走高(gāo)。他(tā)同时也补充道，市场行为(wèi)通常与(yǔ)增长放缓的经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期(qī)行为，即随(suí)着经济增长开始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未(wèi)进入负增(zēng)长区间，资金(jīn)就会(huì)流向更优质(zhì)的股(gǔ)票，并(bìng)且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如(rú)今，随着(zhe)美国经济数据开(kāi)始向收(shōu)缩的方(fāng)向(xiàng)恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据开(kāi)始进一步减速，向负增长方向滑去(qù)时，你往(wǎng)往(wǎng)会(huì)看到对高质量(liàng)资(zī)产的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现(xiàn)金你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味着，这些大(dà)型(xíng)公司股价(jià)的(de)稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于其他行业(yè)的抛售，但最(z你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的uì)终一旦这种轮(lún)转结(jié)束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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