近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则(z更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思é)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银(yín更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思)行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的(de)还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规(guī)定和自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)表示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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