公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重(zhòng模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗)要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期(qī)回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更(gèng)多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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