随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期(qī)货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国(guó)内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度(dù)上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁)火(huǒ)索。今(jīn)年(nián)随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价(jià)格处于(yú)全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保持(chí)增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎ朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁n)出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较强韧性，国际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受(shòu)到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)表现或(huò)较海外强劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源的(de)回(huí)落背景下(xià)供应的回(huí)归(guī)，国(guó)内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口(kǒu)表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期待发订单，一部分是(shì)外围需求从去(qù)年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从(cóng)该角度(dù)讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再(zài)现去(qù)年高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价(jià)格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能(néng)、需(xū)求的(de)比例相对有限，因此对于(yú)年度(dù)供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增(zēng)加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局(jú)，对(duì)纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲观(guān)预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被(bèi)消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复(fù)有(yǒu)限的(de)情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相(xiāng)对(duì)明显。

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