看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币(bì)总量(liàng)变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价(jià)格波动(dòng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉(lā)何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn阿富汗是哪一年灭亡的)增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断(duàn)买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。阿富汗是哪一年灭亡的p>

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上(shàng)周继续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不(bù)乐观。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通(tōng)关以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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