科(kē)创板不必迅速进一步放宽行业限制(zhì)或进行调(diào)整(zhěng)，应在坚(jiān)持(chí)现(xiàn)有上(shàng)市标准的基础上，更好地发掘(jué)与储备符合标准(zhǔn)的拟上市公司资源(yuán)，做好培育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一季度，分别(bié)有(yǒu)8家和5家公司申(shēn)报科创板(bǎn)和创业板上市获受(shòu)理(lǐ)，受理企业总量同比减少超(chāo)过三成。而股(gǔ)票发行注册制的全面落地实(shí)施，使得部分(fēn)同时(shí)满(mǎn)足(zú)两(liǎng)板上市条件(jiàn)的(de)公司有观望甚至向主板(bǎn)流(liú)动的倾向。而(ér)当前，科创板(bǎn)不必迅速进一步放(fàng)宽行业限制(zhì)或进行调(diào)整，应在坚持现有上(shàng)市(shì)标(biāo)准(zhǔn)的(de)基础(chǔ)上，更好地发掘与储备(bèi)符合标准的拟(nǐ)上市公司资源，做(zuò)好(hǎo)培(péi)育与辅导(dǎo)工作，在(zài)保证上市公司质量和(hé)板块(kuài)特色的(de)前(qián)提下处理好板(bǎn)块公(gōng)司(sī)的数量与质量之间的关系。

　　从发展完整世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多、有(yǒu)效、合(hé)理的多层次资本市场的(de)角度(dù)看，内(nèi)地多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)的板块架(jià)构(gòu)在全(quán)面实行注册制(zhì)后更加清(qīng)晰，各板块特(tè)色更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市(shì)、并购(gòu)重组(zǔ)加(jiā)强(qiáng)了有机联系(xì)，多元包(bāo)容的上市条(tiáo)件对(duì)不同(tóng)类型、不(bù)同成长(zhǎng)阶段的企(qǐ)业上市实现全覆盖，其中科创板特别(bié)强调突(tū)出“硬科技(jì)”特色(sè)，科创板面向世界科技前(qián)沿、面向(xiàng)经济(jì)主战场、面向国家重大需(xū)求。

　　《首次(cì)公开发(fā)行股票注册管理办(bàn)法(fǎ)》对主板、科创板、创(chuàng)业板的板块定(dìng)位(wèi)提出了总(zǒng)体要求，同时沪、深、北交(jiāo)易所分(fēn)别(bié)在配套业务规则中对相(xiāng)关板块(kuài)定位进一(yī)步释(shì)明。需要(yào)注意的是，如果以模(mó)糊板块(kuài)定(dìng)位(wèi)与特色(sè)、减少上市标(biāo)准(zhǔn)包容性与差异性为代价，有(yǒu)可能对全面注(zhù)册制、多层次资本市场为不(bù)同(tóng)类(lèi)型的(de)上市(shì)企业提供符(fú)合自身(shēn)特点的上市渠道(dào)的初衷造(zào)成干扰，对板(bǎn)块特征和投资者(zhě)群体差(chà)异带来模糊，有(yǒu)可能与(yǔ)其(qí)他市(shì)场、其(qí)他板块的定位重叠(dié)、冲突并降(jiàng)低(dī)注册制的效率和优(yōu)势，还有可能(néng)给横向错位竞争、差异发展、协同高效与(yǔ)纵(zòng)向(xiàng)互联互通、层层递进、功能(néng)互补(bǔ)的相互补充、互为促进的多层次资本市场(chǎng)体系带来一定影响。

　　从保(bǎo)持(chí)科创(chuàng)板行业高集中度以及引致的集群(qún)、集聚、集成效应的角度(dù)来看，由于科创板突出(chū)“硬科技”特色，重点支持新一代信息(xī)技术、高端装备、新材(cái)料等(děng)高新技术(shù)产业和战略性新兴产业，因此科创(chuàng)板上(shàng)市公司主要(yào)都是符合国(guó)家战略、突破关(guān)键核(hé)心技术、市(shì)场认(rèn)可(kě)度高的科技创(chuàng)新企业(yè)。行业集中度高(gāo)，会自(zì)然(rán)而(ér)然地(dì)带来横向同行的(de)集群效(xiào)应、纵向上下游的集聚效应、功能型平台的集(jí)成效应(yīng)，有利于企业共(gòng)同(tóng)提升(shēng)与发展、更快做大做强(qiáng)，有利(lì)于逐步(bù)形成集成电(diàn)路、生(shēng)物医(yī)药等多个战略性新(xīn)兴产业集群(qún)和构建硬(yìng)科技标杆性特色(sè)板(bǎn)块。

　　从吸引符(fú)合科创板(bǎn)特色标准要(yào)求(qiú)的(de)拟上市公司的角度(dù)来(lái)看，科创板不宜改变(biàn)现有(yǒu)的更为强化和强调企业(yè)成(chéng)长性、研发投(tóu)入、自主创新能力、估值等指标(biāo)的独有(yǒu)特(tè)点。科(kē)创(chuàng)板进一步淡世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多(dàn)化了对于拟上市(shì)企业营收、净利润等指(zhǐ)标要求，不再“净利(lì)润至上”，提升了资本市场对创新经济的(de)包容度。可以(yǐ)说，设立科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的出发点或(huò)定位正(zhèng)是为创新(xīn)企业特别(bié)是硬(yìng)科技(jì)企业的(de)成长赋能(néng)，即通过市场机制(zhì)实(shí)现资产(chǎn)定价(jià)、资源配(pèi)置和(hé)资本流动的高效率，提升企业的公(gōng)司治理和运营(yíng)管理(lǐ)水平。这(zhè)使得科创(chuàng)板能更加快速地(dì)协助(zhù)资本直(zhí)达实(shí)体经济，支(zhī)持企(qǐ)业创新、激发(fā)经济活力、加快实(shí)施创新驱动发(fā)展战(zhàn)略，将掌握(wò)关键(jiàn)核心技术的优(yōu)秀科(kē)技企业和顺(shùn)应“双循环”的优(yōu)秀创(chuàng)新(xīn)创业企业快(kuài)速推向资本(běn)市场，获得(dé)包括机构投资者与个人投资者的(de)认同与助(zhù世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多)力，进而(ér)提(tí)供更(gèng)完整、更(gèng)全面、更(gèng)优(yōu)质的金融支持，有(yǒu)效提升(shēng)创(chuàng)新(xīn)载体的生(shēng)机与资本市场(chǎng)活(huó)力(lì)。

　　从已上(shàng)市(shì)公司情况看，科创(chuàng)板公司研发(fā)投入与营(yíng)业收入之比(bǐ)、研发人员占公司(sī)人员总数之比、平均发明(míng)专(zhuān)利数(shù)量等均(jūn)高于其他市场板(bǎn)块(kuài)。应当注意的(de)是，如果科创板的(de)扩容改(gǎi)变了前述的功能定位与个体特色(sè)，有可能影响到科创(chuàng)板直接融(róng)资(zī)服务与制度供给的(de)多元性、包容(róng)性(xìng)、差异性、可得(dé)性(xìng)、市场导向性，还可能(néng)影响到科创板联系和连接特定行业、类型、规模、成长阶段(duàn)的企业和具有与之相应的知识、经验、能力(lì)、稳健性(xìng)、风险偏好的投资(zī)者，影响(xiǎng)到特定市场与板块的价(jià)格发现功(gōng)能、价(jià)值投资理念和整体抗风险能力。综上所述，科创板不必急(jí)于“跑步”扩容(róng)。

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