财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(d主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人e)轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背景下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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