金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国内期货(huò)市场(chǎng)早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃(lí)行情波动(dòng)较(jiào)大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估值合(hé)适做(zuò)多但是驱动有限的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱的原(yuán)因在于(yú)发字有几画，发字有几画五行什么4月偏宽(kuān)松(sōng)的预期(qī)下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致(zhì)的(de)现货价(jià)格下降，近几(jǐ)周(zhōu)现货也基本兑现，期(qī)货重心下移(yí)。从09可(kě)能的向发字有几画，发字有几画五行什么上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可流通(tōng)现货、投产(chǎn)延迟这(zhè)三点可(kě)能会构成反弹的驱(qū)动。而目前来看(kàn)，投产的变数(shù)预计(jì)不大；中游库存(cún)偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存在缺(quē)货(huò)迹象，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧是等(děng)待检修(xiū)的兑现造成现货的(de)趋紧反(fǎn)馈(kuì)，短期确(què)难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳(wěn)的迹(jì)象，但是(shì)驱动依旧是等待(dài)检修兑(duì)现，可选择9-1正(zhèng)套(tào)的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需(xū)求来看(kàn)，玻(bō)璃的(de)表现环比和同比上都(dōu)是相(xiāng)当出类拔萃(cuì)，日均(jūn)水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一点(diǎn)和下游反(fǎn)馈(kuì)和实际地产的表现并不匹配。同时(shí)，我(wǒ)们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还(hái)是(shì)得考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季的因素，往年下游存在压缩(suō)原(yuán)片库(kù)存的可能性(xìng)。但是从(cóng)近期的(de)现货(huò)反馈(kuì)来看，各家玻(bō)璃(lí)厂继(jì)续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平(píng)，因此近月确实难(nán)以出现回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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