投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念股一(yī)共(gòng)包含(hán)32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的(de)大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他(tā)们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个赛(sài)道。

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