五(wǔ)一(yī)长假期(qī)间，全球(qiú)市场并(bìng)不(bù)平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时也(yě)是美国历(lì)史(shǐ)上第二大(dà)的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会(huì)令其成(chéng)本抬(tái)升，银(yín)行的经营将持续(xù)恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业危机(jī)将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高债务上限，避(bì)免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美国(guó)国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项(x武警能打过特警吗iàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均增长需(xū)控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人(rén)必须(xū)在没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违(wéi)约的(de)可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。两党在提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约(yuē)的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时间5武警能打过特警吗月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示，美(měi)国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美(měi)国政府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可(kě)以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人(rén)掌握(wò)的实时全球经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都(dōu)多，他称(chēng)温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使得(dé)经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说(shuō)，当前全(quán)球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是(shì)大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开(kāi)。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内(nèi)期(qī)货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到(dào)不(bù)了，但也不(bù)会距(jù)离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已经很(hěn)久了(le)，金融危机本(běn)轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出现(xiàn)，每当(dāng)你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它(tā)还是没(méi)有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无(wú)论如(rú)何，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的(de)世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在(zài)放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这(zhè)一次，大(dà)空头必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们(men)都会回来，你誓死(sǐ)为了(le)这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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