5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的(de)一(yī)则公(gōng)告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经(jīng)资(zī)讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套(tào)资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期(qī)货(huò)软件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与(yǔ)国内139家期(qī)货(huò)公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经(jīng)首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经(jīng)历(lì)两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回(huí)发行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公(gōng)开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚(睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高shàng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投(tóu)资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关联关(guān)系。本(běn)次(cì)交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易(yì)。本次交易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成后，公司(sī)第一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实际(jì)支配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经(jīng)一(yī)和(hé)上海经一(yī)分(fēn)别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在内的(de)数(shù)字经(jīng)济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件收入较上年(nián)同(tóng)期略(lüè)有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告(gào)期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期内公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营(yíng)企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润2睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公(gōng)司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的(de)因(yīn)素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证券(quàn)市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收(shōu)入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的(de)收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到(dào)需求端(duān)的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华(huá)财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资(zī)产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华(huá)财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本(běn)次交易得以顺(shùn)利(lì)实施，对(duì)于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的(de)公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露具体的(de)交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易(yì)对(duì)方就本次交易签署了《意(yì)向协(xié)议(yì)书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具(jù)体权利义(yì)务以(yǐ)及各项安排(pái)以(yǐ)交易(yì)各方最终签(qiān)署的(de)正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截(jié)至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决(jué)策(cè)程序(xù)，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年(nián)的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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