今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次触(chù)及法定上限，这标志着美国(guó)再(zài)度(dù)陷入债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取(qǔ)行(xíng)动暂停或(huò)提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这(zhè)将(jiāng)对全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务(wù)违约风险、两党就提(tí)高(gāo)债务上限进行(xíng)争(zhēng)斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频(pín)频上演。那么(me)，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大？美(měi)国又(yòu)为何要(yào)人为地(dì)给债务设定上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何不断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上限(xiàn)，我安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里>(wǒ)们需(xū)要(yào)先了解美(měi)国政府(fǔ)的债务从(cóng)何而(ér)来，以及其为(wèi)何频频逼(bī)近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在(zài)绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出在多(duō)数总统(tǒng)任期内都高于其(qí)财政收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯(guàn)例，而(ér)政府债(zhài)务规模也(yě)一直随着政(zhèng)府赤(chì)字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务(wù)规(guī)模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情以及阿(ā)富汗、伊拉克(kè)战争使得(dé)美国政府背负了庞(páng)大支出压(yā)力，另一方面，还(hái)因为美(měi)国人口老龄(líng)化导致政府医疗(liáo)支(zhī)出(chū)不(bù)断上(shàng)升(shēng)，拜登政府推出的大规(guī)模基建政策导致(zhì)财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政府批准了(le)减税(shuì)政策之后，税收(shōu)压力更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和支出此消彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤字规(guī)模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就(jiù)因此不断(duàn)攀(pān)升，在(zài)近年来频频逼近债务上限也(yě)就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上限的出现，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上(shàng)世纪初(chū)的(de)第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的(de)“债务上(shàng)限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债(zhài)借钱(qián)，美(měi)国国(guó)会基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得(dé)美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为(wèi)了反(fǎn)对美国参战），美国国会(huì)便通过《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对联邦债务(wù)进行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国(guó)将加入第二次世(shì)界大战，美(měi)国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确(què)立了(le)对美国(guó)政府债务总额的(de)限制。随后，美国国会又对(duì)其进行(xíng)了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限就或多(duō)或(huò)少地(dì)成为了(le)国会的(de)惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上(shàng)限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党总(zǒng)统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限(xiàn)的上调幅度进一步加大，在最近(jìn)几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美(měi)国最新债务上限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内(nèi)，这个数字提高(gāo)至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出(chū)限(xiàn)制，这导致(zhì)美国政(zhèng)府债(zhài)务疯狂飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美(měi)国(guó)国会最新一次提高债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的举(jǔ)债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意(yì)味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权(quán)继续举债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要(yào)“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债(zhài)务上限呢？

　　的(de)确(què)，债务上限会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随心所以的举(jǔ)债，但从理论上(shàng)来说，这一限(xiàn)制也同时(shí)对其(qí)美国(guó)政府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸(bà)权的(de)超级(jí)大国，本(běn)身(shēn)并不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国(guó)政府开支无度、过度举债，将会(huì)导致美元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其(qí)债(zhài)权(quán)信用将受(shòu)到损害，原有债权人(rén)权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务(wù)上(shàng)限”这(zhè)一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地(dì)位。换句话来(lái)说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上(shàng)也(yě)相当于是(shì)美方对债(zhài)权人的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中国和(hé)日本是美国债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上(shàng)调(diào)的美国债(zhài)务上限，为什么在现在(zài)会(huì)陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政(zhèng)府想要(yào)提高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务上(shàng)限在(zài)国会(huì)中(zhōng)绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党并不会对(duì)此进行过于激烈(liè)的(de)博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨(tǎo)价还价的砝码(mǎ)。尤其是在(zài)当下美(měi)国两党分别(bié)占据两院(yuàn)多数席位(wèi)的分裂(liè)背(bèi)景下，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占(zhàn)据(jù)参议院多数，而共和党占(zhàn)据(jù)众议(yì)院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国(guó)会共和党人达(dá)成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人正(zhèng)试图利用债(zhài)务上限(xiàn)的(de)最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要(yào)求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提(tí)高债务上限，这就导(dǎo)致了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会(huì)面，讨论提(tí)高美国债务上限的(de)计(jì)划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登和国(guó)会领袖们(men)在(zài)周二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务(wù)违约(yuē)的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经(jīng)计(jì)划(huà)于(yú)本周(zhōu)三(sān)前(qián)往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上(shàng)限达成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的(de)财政支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即(jí)便没有(yǒu)真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局势也引发(fā)了全球(qiú)资(zī)本(běn)市场剧烈波(bō)动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首(shǒu)次下(xià)调美国的(de)主权信用评级。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成本(běn)——美国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在之后数年(nián)继续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消(xiāo)了当时(shí)两党(dǎng)谈判(pàn)中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财(cái)政(zhèng)支出削减意味着(zhe)美国(guó)多年(nián)的预算紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生更严重的长期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖(tuō)累(lèi)美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经济政(zhèng)策研究所首席(xí)经(jīng)济(jì)学家乔希·比(bǐ)文(wén)斯在回(huí)顾2011年债务(wù)危机(jī)时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们仍处(chù)于相当低迷的(de)经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只是(shì)让(ràng)复(fù)苏持续(xù)的(de)时(shí)间远远超过了(le)应有的时间……在(zài)接下来的(de)六七(qī)年(nián)里，美国政(zhèng)府(fǔ)没有提供真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上(shàng)限危(wēi)机，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国国会(huì)面(miàn)临(lín)类似(shì)的分(fēn)裂局(jú)面(miàn)，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上限，由(yóu)此带来的短期市场(chǎng)动(dòng)荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

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