近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè粗犷，粗旷和粗犷区别在哪)、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可(kě)控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国(guó)动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽粗犷，粗旷和粗犷区别在哪车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优(yōu)异(yì)的业(yè)绩，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格(gé)力(lì)电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的(de)位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和(hé)不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德(dé)时代(dài)若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时代和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模粗犷，粗旷和粗犷区别在哪35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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