金(jīn)融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监察(chá)委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地利(lì)率互(hù)换市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)。北向互换(huàn)通(tōng)下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互(hù)换通开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差(chà)后的名(míng)义(yì)本金净额每日不(bù)超过人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期(qī)货事(shì)务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)

　　为促(cù)进内地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同(tóng)发(fā)展，构建高水(shuǐ)平金(jīn)融(róng)开放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国(guó)人(rén)民银(yín)行(xíng)（以下(xià)简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港证监会）、香港金融(róng)管理局（以下简称香港金管(guǎn)局）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆(chāi)借(jiè)中心）（以下(xià)简称外汇(huì)交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和(hé)香港(gǎng)场(chǎng)外(wài)结算有限公司(sī)（以下简称场外(wài)结算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联(lián)互通合作(zuò)（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其(qí)他国(guó)家(jiā)和地区的(de)境外投(tóu)资者(zhě)可通(tōng)过两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的(de)顺利推出，现就有关(guān)事宜(yí)说明如下：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及(jí)结算安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期(qī)可交(jiāo)易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种(zhǒng)为人民币。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸通”的境内投资(zī)者（即(jí)互(hù)换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署(s坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸hǔ)报价商协议，并为(wèi)上海清算所利(lì)率互换集中清(qīng)算业务(wù)的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符合(hé)人民银(yín)行要求(qiú)并(bìng)完成内地(dì)银(yín)行间债券市场准入备案的(de)境外机构投资(zī)者，并经(jīng)外汇交易(yì)中(zhōng)心开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境外(wài)投(tóu)资(zī)者需同(tóng)时申请成为场外结算(suàn)公司的清算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　（三(sān)）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心(xīn)与人民(mín)银(yín)行认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台互联提供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所和场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司建立中(zhōng)央对手方清(qīng)算机构互联互通(tōng)，共同向(xiàng)境内(nèi)外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部(bù)境(jìng)外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通(tōng)”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸结算公司针对双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池(chí)。初期，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸(cùn)对(duì)应的“互换(huàn)通”资(zī)源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度(dù)。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会和香港金管(guǎn)局已就(jiù)“互(hù)换通”涉(shè)及(jí)的跨境监管合作原则和具(jù)体安排达成(chéng)共(gòng)识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关(guān)事宜的(de)谅解备忘录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了两地监管(guǎn)机(jī)构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监管(guǎn)合作安排(pái)和联络协商(shāng)机制，共同维护“互换(huàn)通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定(dìng)和公平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算所和场外结算公司(sī)应当依法履行“互换(huàn)通”下的各项职责，组织市场各方(fāng)有序(xù)开展“北向互换(huàn)通”业(yè)务(wù)。清算会(huì)员应当遵守相(xiāng)关监管规定及业务(wù)规则(zé)，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制，防(fáng)范(fàn)和(hé)控制风险，做好投资者(zhě)教(jiào)育和服务，切实(shí)维(wéi)护投资者合法权(quán)益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了(le)解两地(dì)市(shì)场法律法规、业务规则和(hé)实践操作的差异，评估和(hé)控(kòng)制风(fēng)险，理性(xìng)开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各(gè)方(fāng)应进一步做好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通”的投资(zī)者(zhě)可联系外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准(zhǔn)备。

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