本周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金和(hé)万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示(shì)，流动性问题是制约北交所发展的首(shǒu)要因素，不过(guò)随(suí)着公募(mù)基(jī)金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流(liú)动性问题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时，当(dāng)前北交所优质公司(sī)被显著低估，正是(shì)长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基(jī)金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由(yóu)于是发(fā)起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即(jí)可成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日(rì)至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基(jī)金四家(jiā)公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外(wài)，万(wàn)家基金的北证50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日(rì)成(chéng)立(lì)，获2225户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基(jī)金于(yú)4月27日正式成(chéng)立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成份指数(shù)基金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获(huò)1717户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的投资价(jià)值(zhí)，万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估(gū)值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高(gāo)的同类股票，具有较大估值(zhí)提(tí)升空(kōng)间。随着市场(chǎng)流动性(xìng)的(de)增强和创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)月内加速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以来回(huí)报悉数为(wèi)负，其(qí)中年内(nèi)平均收益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该(gāi)指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡(dàng)下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨(zhǎng)，且(qiě)市场(chǎng)表(biǎo)现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后(hòu)，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交所整体流(liú)动性(xìng)有所改(gǎi)善。从(cóng)中观维度(dù)来看，北交所很多(duō)优质企业的(de)估值(zhí)仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走(zǒu)势有(yǒu)望持续向好。”北京一大(dà)型公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达(dá)5000万(wàn)元以上；2022年北交所上(shàng)市公(gōng)司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家公司(sī)净利(lì)润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年内(nèi)表现上，W云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗ind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只(zhǐ)北交所主题(tí)权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年(nián)定开(kāi)年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北(běi)交(jiāo)所慧选两年(nián)定云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗开、嘉实(shí)北(běi)交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局(jú)良机(jī)

　　对于(yú)北(běi)交所(suǒ)投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当(dāng)前(qián)北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过(guò)正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经(jīng)理叶勇直(zhí)言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然(rán)是(shì)市场(chǎng)本(běn)身较差的流(liú)动性问题，市场制(zhì)度(dù)性差(chà)异导致(zhì)其与(yǔ)沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表现差(chà)异较大。除了(le)继(jì)续(xù)降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所市场有必(bì)要(yào)完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另(lìng)外一(yī)个角(jiǎo)度(dù)上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显著低估(gū)，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位置(zhì)，对(duì)于(yú)北(běi)交所的后续(xù)表现充满信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目(mù)前估值已经非常(cháng)便宜(yí)，他们测算(suàn)前(qián)几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切换到(dào)2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具(jù)备(bèi)专(zhuān)精特新特(tè)性(xìng)的中小成长型(xíng)企业而言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交所公司(sī)今年以来依然延续了较快的增长速(sù)度，发展(zhǎn)整体是符合预期的(de)，业绩的持续增长(zhǎng)进一(yī)步(bù)消化了估值。

　　三是(shì)从政策来(lái)看，去年四(sì)季度以来北(běi)交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策利好，包括发布(bù)《北京证券交易所股票做市交易业务细(xì)则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部分交易(yì)费率，北(běi)交所股票(piào)将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是加大(dà)了(le)呵(hē)护的力度，政策(cè)的(de)暖风对整个市(shì)场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了(le)，给(gěi)他们(men)增加了筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽管短(duǎn)期可能由(yóu)于供(gōng)给增加(jiā)对整个市场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优(yōu)质供给是(shì)市场长期发展的(de)基石，这使得他(tā)们选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)张靖(jìng)表(biǎo)示，北交所(suǒ)作为新兴的(de)股票交(jiāo)易市场，目前(qián)仍处于初(chū)创期，上市股票数量还不够多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不(bù)高，整(zhěng)体估值(zhí)水平相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)明显低(dī)估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和北交所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之(zhī)一(yī)，或有望随着(zhe)北交所改(gǎi)革(gé)的不断(duàn)推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升逐渐(jiàn)得到(dào)估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公(gōng)募基(jī)金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪，部分(fēn)专精特新次新(xīn)股及(jí)北证50中高权重(zhòng)、低(dī)估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估(gū)标的，未(wèi)来(lái)随着(zhe)北交所改革的(de)不(bù)断推进和投资者关注度提升，北(běi)交(jiāo)所流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的(de)公司获得重估可能性(xìng)较大。

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