金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合(hé)作。北向互换通下(xià)的(de)交易将于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。初期，全部境外投资者(zhě)通过北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)开展利率互换交易在轧差后(hòu)的(de)名义本金净额每(měi)日(rì)不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互(hù)通合作

　　为促进内地与香港金(jīn)融(róng)衍生品(pǐn)市场(chǎng)的协同(tóng)发展，构建(jiàn)高水平金融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简称(chēng)人民银行）、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港(gǎng)金管局）发布联合(hé)公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全国银行间(jiān)同(tóng)业拆借中心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称上(shàng)海清算(suàn)所）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称场外(wài)结算(suàn)公司）开(kāi)展香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区(qū)的境外投(tóu)资者可通过(guò)两地(dì)基础设施互联(lián)互通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的(de)顺利推出，现就有(yǒu)关(guān)事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的(de)相关(guān)交(jiāo)易及结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的(de)境内投资者（即互换(huàn)通(tōng)报(bào)价(jià)商）需与外汇交易中心签署报(bào)价商协议，并为(wèi)上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的(de)境外投资者(zhě)为(wèi)符合(hé)人民(mín)银行(xíng)要求并完成内(nèi)地银行间债(zhài)券市(s找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思hì)场准入备案的境外机构投资(zī)者，并经外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时(shí)申请成为场外结算公司的清算(suàn)会员(yuán)或该类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外(wài)汇交易中心与人民银(yín)行认(rèn)可的境外电子(zi)交易(yì)平台(tái)互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)建立中央对(duì)手方清算机构(gòu)互联互(hù)通(tōng)，共同向境内外投资者提供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换通(tōng)”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本(běn)金净(jìng)额每日不超过(guò)人(rén)民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结算公司针对(duì)双(sh找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思uāng)方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互(hù)换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银行、香港(gǎng)证监会(huì)和(hé)香港(gǎng)金管局已就“互换通(tōng)”涉(shè)及(jí)的跨境监(jiān)管合作原(yuán)则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两地监管机构(gòu)在债券及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排(pái)和联(lián)络协商机制，共同维护(hù)“互换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定和公(gōng)平(píng)交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海清(qīng)算所和(hé)场外结算公(gōng)司(sī)应当依(yī)法履行(xíng)“互(hù)换通”下(xià)的各项职责(zé)，组织市场(chǎng)各(gè)方有序开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通(tōng)”业务。清(qīng)算会员(yuán)应当遵守相关监(jiān)管规定及(jí)业务规则(zé)，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制，防(fáng)范(fàn)和控制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资者教育和服务，切实维护(hù)投资(zī)者合法权益。投资者应当(dāng)充分了(le)解两地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控(kòng)制风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动(dòng)。有兴趣(qù)参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的(de)投资者可联(lián)系外汇交易(yì)中心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备。

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