3月(yuè)份(fèn)，全(quán)国(guó)居民消(xiāo)费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期(qī)，同时(shí)信(xìn)贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷(dài)较快增长(zhǎng)与物(wù)价回落并存(cún)，引发了中国经济是否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常(cháng)认(rèn)为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物(wù)价水平在一段时(shí)间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴(bàn)随着(zhe)货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三(sān)个主要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二(èr)是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行(xíng)表现，当前(qián)中国经济(jì)显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩(suō)的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物价(jià)总水平持(chí)续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应和疫情防控政策优化调(diào)整等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回(huí)落，加之市场供应(yīng)充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源(yuán)价格的(de)核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大(dà)0.1个(gè)百分(fēn)点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物(wù)价总水平并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来(lái)看，2月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快(kuài)增(zēng)速。从经济增长来看，一季度(dù)我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回(huí)升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显改善(shàn)。二季度经济增速可能比一季度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个(gè)国际机(jī)构纷(fēn)纷上调对中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍(réng)在(zài)温和(hé)上(shàng)涨，M2和(hé)社(shè)融增长相对(duì)较(jiào)快，经济运行持续好转，与通缩有明(míng)显(xiǎn)区别日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗rong>。 随着金(jīn)融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半(bàn)年物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值水(shu日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗ǐ)平，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中(zhōng)长期看，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不(bù)足仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧(yōu)情绪一定程度上(shàng)反映了(le)人们对经(jīng)济复苏(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗sū)动力和强度的(de)关切，需(xū)引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施(shī)宏观政策，把(bǎ)实施扩(kuò)大内需战略同(tóng)深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高(gāo)居(jū)民收入上下更大功(gōng)夫，提振(zhèn)市场信心和发(fā)展预期，推动经济运行持(chí)续好转。