金融(róng)界5月5日消息 央行、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的(de)交易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资者通过北向互(hù)换通开(kāi)展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差(chà)后的(de)名义(yì)本金净额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通(tōng)合(hé)作

　　为促进内地与香(xiāng)港金(jīn)融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察(chá)委员会（以下简称香(xiāng)港证监会(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局(jú)）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限(xiàn)公司(sī)（以下简称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通(tōng)”），初期(qī)先行开(kāi)通(tōng)“北向(xiàng)互换通”，香港及其(qí)他国家和地区的境外投资者可通过两(liǎng)地(dì)基(jī)础设施互联互通参与(yǔ1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)内地(dì)银(yín)行间金融(róng)衍生品市(shì)场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的(de)各项准备工(gōng)作(zuò)进展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品(pǐn)种为利率互(hù)换产品，报(bào)价、交易及结(jié)算币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境内投资者（即(jí)互换(huàn)通1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算(tōng)报价商）需与(yǔ)外汇交易中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海清算所利率互(hù)换集(jí)中清(qīng)算业务的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资者为(wèi)符(fú)合(hé)人民银(yín)行要求并(bìng)完成内地银行间(jiān)债券市场准入(rù)备案(àn)的境(jìng)外机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心开通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会(huì)员或该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心与人民银行(xíng)认可的境外电(diàn)子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上海清算所(suǒ)和场外(wài)结(jié)算公司建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构互联互(hù)通，共同(tóng)向境内(nèi)外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额(é)度管(guǎn)理：1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互换(huàn)通”开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的(de)名义本(běn)金(jīn)净额每(měi)日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司(sī)针对双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互(hù)换通”资(zī)源池风(fēng)险敞口设定(dìng)上(shàng)限不超(chāo)过人(rén)民币40亿元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港金(jīn)管局已就(jiù)“互换(huàn)通(tōng)”涉(shè)及的跨(kuà)境监管合作原(yuán)则和具体安(ān)排(pái)达成共识，并签署(shǔ)了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债(zhài)券(quàn)及(jí)衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录健全了(le)两地监管机构在债券及衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场方面的监(jiān)管(guǎn)合作安排(pái)和(hé)联络协商机(jī)制(zhì)，共同(tóng)维(wéi)护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定(dìng)和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所和场外结(jié)算公(gōng)司应(yīng)当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下(xià)的(de)各项职责，组织市(shì)场各(gè)方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部(bù)控(kòng)制(zhì)，防(fáng)范和(hé)控制风(fēng)险，做好投(tóu)资者教(jiào)育和服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了(le)解两地市场法律法规、业(yè)务规则和实践操作的差异，评估和(hé)控制风险，理性(xìng)开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应(yīng)进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可(kě)联系(xì)外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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