3月份(fèn)，全国(guó)居(jū)民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并(bìng)存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先(xiān)要厘(lí)清概念。国(guó)际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价(jià)水平在一段时间内持续下降，同时伴随着(zhe)货币(bì)供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个(gè)主(zhǔ)要特点：一(yī)是总体(tǐ)物价紧缩而非局(jú)部物价紧(jǐn)缩，二是物价连(lián)续一(yī)段(duàn)时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供应量持续下降和经济(jì)衰两斤大概有多重参照物，2斤有多重？(shuāi)退。

　　结合(hé)一(yī)季(jì)度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型特(tè)征，因此，所谓(wèi)中国经(jīng)济(jì)通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价来(lái)看，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和(hé)大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应(yīng)和疫(yì)情(qíng)防控政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季(jì)节性(xìng)回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分(fēn)别回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今(jīn)年以来物价(jià)月度涨幅虽(suī)在(zài)收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平(píng)并未出现(xiàn)持(chí)续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应(yīng)量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速(sù)。从经(jīng)济增长来(lái)看，一季度我国经(jīng)济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济(jì)循环加快畅通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经(jīng)济增速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年(nián)经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态(tài)势(shì)。近期(qī)，多个(gè)国际机构纷纷(fēn)上(shàng)调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行(xíng)持续(xù)好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效果进一(yī)步显现(xiàn)，消(xiāo)费(fèi)需(xū)求(qiú)有望进一步回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济(jì)总供(gōng)求(qiú)基本平衡，货(huò)币条件(jiàn)合理(lǐ)适(shì)度，居民预(yù)期(qī)稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不(bù)足(zú)仍是经济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这一(yī)角度来(lái)看，对通缩的(de)担忧(yōu)情绪一定(dìng)程度上反映(yìng)了人(rén)们对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度(dù)重视(shì)。当务之急，要继续科(kē)学精准实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实(shí)施(shī)扩大内(nèi)需(xū)战(zhàn)略同深化供(gōng)给(gěi)侧结构性(xìng)改革有机结合起来，在稳定就两斤大概有多重参照物，2斤有多重？业和(hé)提高(gāo)居民收(shōu)入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和(hé)发展预期，推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转。

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