投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至6戴choker就是m吗，戴choker什么意思月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是戴choker就是m吗，戴choker什么意思传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的(de)数(shù)据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景气能够反映在(zà戴choker就是m吗，戴choker什么意思i)未来的业绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要以合(hé)适(shì)的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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