财联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集(jí)了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联(lián)社(shè)记者曾(céng)报道(dào)，为(wèi)引导人(rén)身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利(lì)率和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品定价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监(jiān)管在(zài)北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识，有公司(sī)建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金评估利(lì)率(lǜ)目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整(zhěng)。具体的(de)调整方(fāng)案还(hái)有待监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士(shì)对(duì)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资产以非标(biāo)资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例(lì)持续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固(gù)收类(lèi)资产配置(zhì)面(miàn)临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大(dà)、对投资(zī)收(shōu)益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团(tuán)队(duì)此前曾(céng)表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负(fù)债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的(de)紧(jǐn)急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的(de)预定(dìng)利(lì)率调整为(wèi)不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临(lín)利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承压，据(jù)美国审(shěn)计(jì)总嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低(dī)利率环境下(xià)，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利(lì)率的方式来避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来(lái)，我国(guó)长端利率地位震荡、权(quán)益(yì)市(shì)场波(bō)动嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过(guò)发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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