AI板块成为(wèi)2023年最火爆(bào)的板块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不少(shǎo)上(shàng)市公(gōng)司宣布(bù)试水人(rén)工(gōng)智能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也有基(jī)金公(gōng)司尝试(shì)以AI试水(shuǐ)投资者关系管(guǎn)理，更(gèng)有(yǒu)基金经理尝试用AI撰写季(jì)报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次(cì)公(gōng)募(mù)基金2023年一季度报中，无论是成长派(pài)、还是价值(zhí)派(pài)，众多(duō)基金经理(lǐ)均谈(tán)及对AI投资机(jī)遇。各(gè)大派别基金(jīn)经(jīng)理均(jūn)认可AI所(suǒ)带(dài)来(lái)的颠覆性影响，并看好其中长期(qī)投资价(jià)值，但是对于短期人工智能(néng)极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐(lè)公(gōng)布2023年一季(jì)报，引(yǐn)人关注的是，季(jì)报(bào)中(zhōng)部(bù)分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道，这段AI生成的内容阐述了(le)人(rén)工智(zhì)能(néng)对各个行业的改变，比(bǐ)如医(yī)疗(liáo)、教育、工业生产、环境保护和可持续发展，以及新能源开(kāi)发(fā)和利用等领域。文(wén)中(zhōng)表示(shì)，人工智能领(lǐng)域的快速发展为全(quán)球(qiú)带来无(wú)数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响我(wǒ)们的生活方(fāng)式(shì)和(hé)社(shè)会发展，为确(què)保AI技术(shù)的健(jiàn)康、可持(chí)续发(fā)展，需要建(jiàn)立完(wán)善的法律法(fǎ)规和伦(lún)理(lǐ)准则，以保护(hù)个人(rén)隐私(sī)、确保数据安(ān)全并(bìng)防(fáng)止滥(làn)用(yòng)。在应(yīng)对挑战的同时，也应抓住人工智能带(dài)来的机遇，共(gòng)同推动这一领域的创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重在季报中也明确表(biǎo)示，产业方向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对各(gè)个行(xíng)业的(de)改变。他还专门谈及，一季度进行了一定(dìng)比例(lì)的调仓，方(fāng)向上(shàng)主要(yào)是受益于人工智能(néng)的计算机和传媒互联网行(xíng)业。数字化的核心逻(luó)辑是提(tí)高(gāo)效率，而(ér)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展的核心在于效率的(de)提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时(shí)，他(tā)针对半导(dǎo)体、数字化、互(hù)联网平(píng)台等提出自己(jǐ)想法。说(shuō)到(dào)数字化(huà)时，表示其本质是利用(yòng)技术的手(shǒu)段，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这(zhè)是一(yī)个长期向上的(de)类消费行业，在美国是一个和互联网(wǎng)行业一样大规模的(de)产业。在中国，依然处(chù)于(yú)产业的早期，但是(shì)我(wǒ)们可(kě)以(yǐ)看(kàn)到疫(yì)情背景下，大家越来越(yuè)意识到数字化的(de)重要性。而此轮数字化将(jiāng)会和人工(gōng)智能深(shēn)度融合，也(yě)会(huì)给中国公司带来发展的机会。目(mù)前整个(gè)板块的估值都到了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经理首次利(lì)用(yòng)人(rén)工智能(néng)完成季报，也显示出人工智能确实开(kāi)始方方面面开始影响我们(men)的生活、工(gōng)作(zuò)等(děng)，是(shì)一(yī)个历史性(xìng)大浪潮(cháo)。此前，也有基金公司积(jī)极拥抱AI，如(rú)鹏华基金(jīn)投(tóu)资者教育基地宣布成为百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华(huá)基(jī)金投教基地也将通过百度智能云接入(rù)文心一言能(néng)力，致力于创新投(tóu)资者关系管理(lǐ)新模(mó)式，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人(rén)工智能成(chéng)为一季度市场热点，不(bù)少(shǎo)基金经(jīng)理选择了积(jī)极参与布局(jú)，其中，除了科技成长(zhǎng)派基金经理，也不乏(fá)价值投资(zī)派(pài)基金经(jīng)理。

　　从上述(shù)嘉实文体(tǐ)娱乐一季报(bào)可以(yǐ)看出，该基金一季度进行了(le)一(yī)定比例(lì)的调仓，方向上主要是受益于(yú)人工(gōng)智能的计算机和传媒互联网行业。前十(shí)大重仓股中，除了海(hǎi)康威(wēi)视、金山办公，其余(yú)神州(zhōu)泰岳、吉比(bǐ)特(tè)等8只个股均为一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总监、嘉(jiā)实(shí)文体(tǐ)娱乐(lè)基金经理(lǐ)王贵重(zhòng)表(biǎo)示(shì)，产业方向上，坚定(dìng)看好人(rén)工智能(néng)对各个行(xíng)业(yè)的改变。

　　“我们长期(qī)聚焦的(de)三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大方向不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思，半导体、数字化、新能源、互联网平台(tái)、创(chuàng)新药。我(wǒ)们认为，各个(gè)细分(fēn)行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会(huì)重新成为(wèi)最重要的增(zēng)长要素。另外，我们依然旗帜(不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思zhì)鲜(xiān)明的看好港(gǎng)股的机会，特(tè)别是软件和(hé)互联网(wǎng)领域的机会。”王贵(guì)重表示(shì)。

　　实际上，除了(le)王贵(guì)重，在嘉实(shí)基金科技(jì)成长团队中，有不少基金(jīn)经理明确看好人工智能(néng)带来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成长增强基金经(jīng)理陈涛在去年下半年(nián)开始增持软(ruǎn)件，当(dāng)时基本处(chù)于估值、机(jī)构(gòu)持仓的(de)历史底(dǐ)部的位置。他认为，行业在信创、数字化、智能(néng)化等(děng)长期需求(qiú)刺(cì)激下将迎来3年以上(shàng不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思)的景气周期，也是为数不多处(chù)于成长前(qián)期、对(duì)标国(guó)际(jì)也还有(yǒu)巨大成长空(kōng)间的板块(kuài)，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这(zhè)一轮(lún)AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创(chuàng)新周期(qī)的序(xù)幕，带来以(yǐ)十年为(wèi)维度的产业(yè)变(biàn)革机会，同时配合(hé)2023年(nián)一(yī)季度的复苏和(hé)业绩修复，以软件计算机为代表的科技板块内会(huì)持续有(yǒu)个股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金经理姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无疑(yí)问人工智能和(hé)可再生能源将构成(chéng)未(wèi)来(lái)社会(huì)的(de)基石。在(zài)当下，随着经济的企(qǐ)稳和新人工智(zhì)能(néng)浪潮的(de)进入，未来新的产业机会(huì)将进入新一轮的爆(bào)发(fā)期(qī)。

　　谢(xiè)治宇也是(shì)积极的(de)一派。他在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。

　　一季度(dù)，他(tā)所管理的基金(jīn)维持了(le)较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科(kē)技、中际旭(xù)创，是(shì)2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了十(shí)大重(zhòng)仓股。兴全合宜(yí)的重(zhòng)仓股(gǔ)上，也体现了对人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家(jiā)品质生(shēng)活在一(yī)季度也(yě)进行了调仓(cāng)换股(gǔ)，提高TMT行(xíng)业结构占比(bǐ)，减持(chí)地产(chǎn)、军(jūn)工比例，目前主要(yào)持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为(wèi)前三大(dà)持仓，产(chǎn)品(pǐn)总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季(jì)报前(qián)十大(dà)重仓股

　　对于(yú)调仓(cāng)TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示，主要是基于对未来2年数字经(jīng)济(jì)的看(kàn)好。随着(zhe)人口(kǒu)老龄化与(yǔ)经(jīng)济发展模(mó)式转变，数据成(chéng)为(wèi)新的(de)生产要素，高质量发展的核(hé)心(xīn)在于全要素生产(chǎn)率的提升(shēng)，充分利用好云计算、大数据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年(nián)是(shì)AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业(yè)逻辑，通过(guò)信息(xī)技术全方位(wèi)赋(fù)能传统行业，从生产和(hé)服(fú)务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底(dǐ)层的(de)通信网络、算力、算法(fǎ)，以及(jí)多样化的行(xíng)业应用等(děng)，这是一(yī)个系统性工程，产业空间较大(dà)、持续时间(jiān)较(jiào)长，是未(wèi)来具有(yǒu)成长性的(de)行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基(jī)金权(quán)益投资部(bù)总经理陶(táo)灿管理的基(jī)金也重点布局了(le)TMT或人(rén)工智能相关板块。比如(rú)，建信智能(néng)生活(huó)在一季度(dù)继续调整了(le)行业(yè)配置，降低(dī)了制造业、大金(jīn)融(róng)地产行业的配置，增加(jiā)了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特(tè)别是(shì)重点布(bù)局(jú)了人工智能技术创(chuàng)新带来的(de)相关产业趋势(shì)机会。

　　保留一(yī)份清(qīng)醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极(jí)致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报基金(jīn)经理秦毅虽然在(zài)一(yī)季报中表达了对人工智能的(de)重视(shì)，但一季(jì)度并(bìng)未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表的(de)科(kē)技板块走出了轰(hōng)轰(hōng)烈烈的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代(dài)表着(zhe)大模型路线(xiàn)的成功，这一成功比(bǐ)之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更(gèng)具(jù)现(xiàn)实意义，因为本(běn)次的(de)人工智能的应用领(lǐng)域得(dé)到了极(jí)大(dà)的拓展，模型具备了强大的通用性。这(zhè)属(shǔ)于科技史(shǐ)上的(de)一(yī)次重(zhòng)大创新，未来多个(gè)行业将极大(dà)受益于这一技术的应用和普及。未来我们应该更加(jiā)重视这一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓德臻远回报(bào)一(yī)季度(dù)前十大重仓股

　　坚持低估值价(jià)值投资理念(niàn)的丘栋荣在(zài)一季(jì)报(bào)中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的(de)基金持仓中也鲜少见到对相关板块(kuài)的布局。他表示(shì)，除复合国家安全(quán)自主可控和产业趋(qū)势(shì)外，今(jīn)年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术，有望开启(qǐ)新一轮的科技创新周期，深入和广泛应(yīng)用，将对IT产业产(chǎn)生(shēng)更(gèng)大(dà)、更持久的(de)需(xū)求(qiú)拉动，因此，计算机、电(diàn)子(zi)等偏成(chéng)长行(xíng)业的部分成长(zhǎng)股(gǔ)是未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚价(jià)值领航一季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃了新能源板(bǎn)块的非理性(xìng)行(xíng)为(wèi)，就如同去(qù)年三季(jì)度半导体及医药板块(kuài)的抛售，反而造就了难得的(de)机(jī)会。“我们这(zhè)时(shí)反而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成(chéng)长基金经理孟夏虽(suī)然(rán)也认为，AI是不亚于互联网(wǎng)级(jí)别的技术要(yào)素革命，或(huò)许我们已经站在新一轮科技浪(làng)潮(cháo)带来的(de)全球繁(fán)荣(róng)的开端。作为成长投资者，会积极学习和拥(yōng)抱，非常庆(qìng)幸有生之年(nián)能看到AGI通用人(rén)工智(zhì)能的雏(chú)形。但她(tā)同时表示，也会(huì)努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细(xì)甄别真(zhēn)正(zhèng)能够兑现(xiàn)长期业绩(jì)的投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的(de)看法也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业(yè)的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能造(zào)成板(bǎn)块后续(xù)波动。正因为此，他在去年(nián)三四季度布局了(le)不少人工智能相关(guān)的标的，在(zài)一季度对TMT板块有所减仓(cāng)，现(xiàn)在的配置(zhì)大(dà)概率少于(yú)市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少声音说这次不一(yī)样，交易占比创新高代表了主线(xiàn)行情的确立，但我们还是认(rèn)为太阳(yáng)底下没(méi)有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的热情在某(mǒu)个(gè)阶段总会(huì)消退(tuì)。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报(bào)中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场(chǎng)是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板块，这在今(jīn)年初是想象不(bù)到(dào)的。就好比(bǐ)去年初(chū)我(wǒ)们想象不到(dào)俄乌冲突(tū)，和后(hòu)来的疫(yì)情。”中泰资管(guǎn)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜诚也在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润在产业(yè)链不(bù)同(tóng)环(huán)节之(zhī)间将如何分配？市场当前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度(dù)，以(yǐ)及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里的难题。谈资(zī)和投(tóu)资(zī)之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能(néng)的发展是(shì)一个(gè)长期因素，我们还(hái)没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带(dài)来(lái)的投(tóu)资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买尽可(kě)能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思