踩(cǎi)上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于(yú)周(zhōu)鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布了2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧等(děng)平(píng)台投(tóu)资(zī)者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司(sī)下周一(yī)股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念(niàn)显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六(liù)零截至(zhì)3月(yuè)31日的(de)股东数(shù)达到近(jìn)33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户(hù)数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光了其(qí)重要(yào)投资(zī)企(qǐ)业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报(bào)显示，截至报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有(yǒu)三个出现不同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他业(yè)务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回(huí)顾(gù)过往财(cái)报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年(nián)份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净利(lì)润直接(jiē)下滑(huá)七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主(zhǔ)要系(xì)营(yíng)业收入下降及对联营企(qǐ)业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来(lái)转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六(liù)零有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被市场认为(wèi)在(zài)训(xùn)练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递公(gōng)司的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后(hòu)一发不(bù)可收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸(zhà)开了锅，多数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到(dào)，随着(zhe)今年以来股价(jià)的暴(bào)涨，三(sān)六零(líng)的投资者人数大幅增加。截(jié)至(zhì)到去年(nián)底，公(gōng)司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六(liù)个季度保持基本不(bù)变，但(dàn)到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者(zhě)涌入相反，一季(jì)度(dù)以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表(biǎo)的十大股东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东名(míng)单(dān)显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)“北京中关村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇(qí)缘(yuán)股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三(sān)大(dà)股东合计减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投(tóu)资(zī)企业、造车新势力之一的哪吒汽车去(qù)年(nián)财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意(yì)味着(zhe)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三(sān)六零私募基(jī)金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元。据(jù)此估算，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署(shǔ)有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一(yī)点(diǎn)哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数(shù)据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会(huì)否进一步下(xià)调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权的账(zhàng)面值出现(xiàn)较大(dà)投资损失(shī)。2022年公司的投资(zī)收益为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售欧朋(péng)浏览器(qì)campus是什么意思 campus是国誉吗确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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