总市值(zhí)超6万亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是(shì)上(shàng)交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的(de)重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市(shì)场发展特(tè)点，实(shí)施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的(de)指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实(shí)做(zuò)好各项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随(suí)着(zhe引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写)科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投资人(rén)士对此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)我(wǒ)国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型(xíng)的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投资者(zhě)的投资(zī)交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易(yì)方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗(qí)下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产(chǎn引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写)品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述(shù)公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资(zī)者可以借(jiè)助相应的风险管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而(ér)促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸(xī)引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模(mó)和流动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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