金(jīn)融(róng)界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务(wù)监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地利(lì)率互(hù)换市场互(hù)联互通合作。北向互(hù)换通下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资(zī)者通过北(běi)向互(hù)换通开(kāi)展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过(guò)人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香港证券及(jí)期(qī)货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生(shēng)品市场的协同发展，构(gòu)建(jiàn)高水平金融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行(xíng)（以下简称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员(yuán)会（以下简称香(xiāng)港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下(xià)简称香港金管局）发(fā)布(bù)联合公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全国(guó)银行间(jiān)同(tóng)业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海清算所(suǒ)）和香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作（以下简称“互(hù)换通(tōng)”），初期先n是正极还是负极，L是正极还是负极(xiān)行开通“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”，香(xiāng)港及(jí)其他国家和(hé)地区的境外投资者(zhě)可通过两地基(jī)础设施互联互通参与内(nèi)地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布(bù)以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现就有关事宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种为利率互(hù)换产品，报价(jià)、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投资者（即(jí)互(hù)换通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易中心签署报(bào)价商(shāng)协议，并为上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)利率互换集中(zhōng)清算业务的(de)清算会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投资者(zhě)为(wèi)符合人民银行(xíng)要求(qiú)并完(wán)成内地银(yín)行间债(zhài)券市场准入备案的境外机构投资者，并(bìng)经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限的境外投(tóu)资(zī)者需同时申请成(chéng)为场外(wài)结算(suàn)公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交(jiāo)易中心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外电子交易平台互联提(tí)供交易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司建(jiàn)立中央对手方清算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境(jìng)内外投(tóu)资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外(wài)投资(zī)者通过“北向互(hù)换通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立(lì)“互(hù)换通”资(zī)源池。初期，上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池风险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后(hòu)续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已(yǐ)就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合(hé)作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生(shēng)品市(shì)场相关(guān)事宜(yí)的谅解备(bèi)忘录(lù)》。备忘(wàng)录健全了两地监管机构(gòu)在债券及衍生品(pǐn)市场方(fāng)面(miàn)的监管合(hé)作安排(pái)和联络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部控制(zhì)，防(fáng)范和控制风(fēng)险，做(zuò)好(hǎo)投资者教育和服务，切(qiè)实维护投(tóu)资者合(hé)法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法(fn是正极还是负极，L是正极还是负极ǎ)规(guī)、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估和控制风险，理性(xìng)开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方(fāng)应进一步(bù)做好准备工(gōng)作，确保“北向互换(huàn)通”顺n是正极还是负极，L是正极还是负极利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资(zī)者可联系外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算(suàn)所、场外结算公司为参与做准备。

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