财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败(b更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思ài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的(de)强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

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　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思kě)能继续对一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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