OPPO宣布关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技，引(yǐn)发了公(gō韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说ng)募(mù)REITs扩募(mù)风波，如今，二(èr)级市场的影响(xiǎng)仍(réng)未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开(kāi)盘继续(xù)延续(xù)此前几日的下跌走势，午(wǔ)后跌幅(fú)一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个(gè)交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩(kuò)募拟新(xīn)购入基础设(shè)施资(zī)产(chǎn)张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益(yì)人将继续密(mì)切(qiè)关注哲(zhé)库(kù)科(kē)技后续情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关负(fù)责人也表示，近期已同步启动了应急预案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库(kù)提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国(guó)首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新(xīn)区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近(jìn)期市(shì)场波动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投(tóu)资者应理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价(jià)格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT最(zuì)近几个(gè)交易日二级(jí)市场价(jià)格表(biǎo)现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日(rì)上(shàng)市以来(lái)，华安张江光大园(yuán)REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全(quán)市(shì)场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场整体(tǐ)表现上(shàng)看，目(mù)前上市的8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商(shāng)蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园(yuán)区基(jī)础设(shè)施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来(lái)平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露(lù)张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率有所下(xià)降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募的项目又遭遇(yù)突(tū)发事件，因此(cǐ)导致二(èr)级市场价格出现波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不(bù)过，在上(shàng)述人(rén)士(shì)看(kàn)来，尽(jǐn)管出于风险(xiǎn)规(guī)避的原因，最近(jìn)几个交易日(rì)场(chǎng)内资金(jīn)有所流(liú)出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根(gēn)本上(shàng)影响(xiǎng)其(qí)内外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二级市场价(jià)格(gé)下跌，风险也得(dé)到一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到(dào)基本面、情绪(xù)面等多重(zhòng)因素(sù)影响，不(bù)好判断价格是不(bù)是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业(yè)内人士表示(shì)，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年(nián)内二级市(shì)场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收益(yì)率高的(de)产品具备一定的(de)投资(zī)价(jià)值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具(jù)备(bèi)一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如星(xīng)对此(cǐ)表示，若张江园区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳(wěn)过度对(duì)经营现金流没有造(zào)成大的影响，“事件性利(lì)空(kōng)下调至得这么急、这么深(shēn)，加上(shàng)前(qián)期(qī)本身园(yuán)区类资产就回调不少(shǎo)了，这就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落到租(zū)金收入受不(bù)受影响，影响多(duō)大，估计园(yuán)区(qū)会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎(yíng)接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要(yào)承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示(shì)，原始权(quán)益人将继(jì)续密切关注(zhù)哲(zhé)库科技后(hòu)续(xù)情况，积(jī)极(jí)做好相关应(yīng)对。

　　此前(qián)韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露(lù)的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价(jià)格出现回落(luò)。在随后召开的业绩(jì)说明会中管理人就相关事项进行了解释说明，市场(chǎng)信心得(dé)到了一(yī)定提振，二级(jí)市(shì)场价格(gé)表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日(rì)召开(kāi)的线上和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团(tuán)队表示了对张江光大园(yuán)项目的信心，预计签署意向书和(hé)合(hé)同谈判中的(de)储备(bèi)租(zū)户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到(dào)回(huí)升。没(méi)想到韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说(dào)仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述(shù)公告引起了市场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关(guān)注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发(fā)突(tū)然(rán)确实(shí)始料未(wèi)及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消息的第一(yī)时间即奔(bēn)赴(fù)现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户，积极应对哲(zhé)库提(tí)前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于(yú)张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度(dù)重视，据悉新(xīn)区国资(zī)委(wěi)也高度关注。

　　当谈及(jí)储备(bèi)租户(hù)情况，相(xiāng)关负(fù)责(zé)人(rén)介绍说，目前储备租户还是比较(jiào)丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人(rén)工智能、航天(tiān)产业、信息技术(shù)等(děng)产业客(kè)户，租赁意向面积(jī)超过了2万方。从意向储备转(zhuǎn)化为(wèi)实际(jì)租户需(xū)要一(yī)些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署租赁(lìn)意向(xiàng)书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了(le)我们一些(xiē)空间，但(dàn)本着(zhe)对首批扩(kuò)募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在(zài)短期(qī)内(nèi)完成去化。”相(xiāng)关负(fù)责人说道(dào)。

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同区(qū)域的张江光大园项目一(yī)季度末也有将近30％的(de)空(kōng)置率，原始权益人有那(nà)么(me)多储备租户，之前的空(kōng)置率为何(hé)未能得(dé)到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市(shì)场化运营为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租(zū)户的调租和换租都属于正常情(qíng)况，而这次项目(mù)的大租户退租正(zhèng)好发生在市场活跃度的短期低点，目(mù)前市场(chǎng)情况已有所好转。在看到(dào)出租(zū)率下滑(huá)情况没有得到及时(shí)修复后，张江这边也作了一定的资源(yuán)调配和倾斜，引入(rù)了一些储(chǔ)备租户(hù)。

　　另外(wài)，张润大(dà)厦和张江光大(dà)园项目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等方面也有一些差(chà)异化，张润(rùn)大(dà)厦多是两千多(duō)平(píng)的大平层(céng)，楼(lóu)的成新度高一(yī)些，单价也贵一些(xiē)，张江(jiāng)光大园单层以一千平的面(miàn)积为主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据自(zì)身需求和预算(suàn)挑选区(qū)域内的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后(hòu)，新老资产的管理人都变成了一家(jiā)，后续我们(men)在(zài)资源共享和(hé)联合营销方面能更(gèng)加充分发挥协(xié)同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人表示(shì)，张江集团和张江高科目前(qián)在管资产(chǎn)约五百万方，还有(yǒu)一些(xiē)其他在开发的(de)储备项目，这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实现打造张江园区产业(yè)空(kōng)间资产上市平台目(mù)标的坚实后(hòu)盾和储备资(zī)源。“我(wǒ)们(men)非(fēi)常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台(tái)和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容(róng)的(de)第一(yī)步，也是(shì)至关(guān)重要的一步，眼下我们可能(néng)面(miàn)临了一些(xiē)突发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但是这(zhè)和(hé)我(wǒ)们在(zài)张江科学城这三(sān)十年建设发展过程中所经历的(de)相比，只能算是一个非常小的插(chā)曲。我(wǒ)们有信心(xīn)排(pái)除万难，尽一切(qiè)可(kě)能化解当前突发事件的所有(yǒu)负面影响，维(wéi)持预期和市场的信心(xīn)。”

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