金融界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看(kàn)胆(dǎn)量 向上无驱(qū)动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有(yǒu)限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原(yuán)因在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累库(kù)和订单下滑导(dǎo)致的现货价格(gé)下降，近几周现货(huò)也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修(xiū)、可(kě)流(liú)通(tōng)现货(huò)、投产(chǎn)延迟这三(sān)点可能会构(gòu)成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投产的(de)变(biàn)数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现货反(fǎn)馈并不(bù)存在(zài)缺货(huò)迹(jì)象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧(jiù)是等待(dài)检修(xiū)的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略(lüè)上(shàng)，SA现货(huò)存在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上(shàng)都是相(xiāng)当出类拔萃，日(rì)均(jūn)水平(píng)持(chí)平去年8月(yuè)份和2021年旺季的(de)水平(píng)，而这一邵阳学院是几本大学style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>邵阳学院是几本大学(yī)点和(hé)下游反馈和实际地产的表现并不(bù)匹(pǐ)配。同时，我们观察(chá)到下游(yóu)原片库存基本(běn)补至2022年(nián)年初水平；进(jìn)入五(wǔ)月(yuè)，我们(men)还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库(kù)存的可能性。但是从近期(qī)的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月确(què)实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体还是正(zhèng)套(tào)思路。

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