今年以来，美股(gǔ)科技板块持续(xù)上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人(rén)士表示，今年美(měi)股(gǔ)科技反弹(dàn)明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前(qián)，全球产业界和资本市场都在积(jī)极拥抱这新(xīn)一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集(jí)了(le)全球最头部(bù)的AI产业(yè)链公司，因此看(kàn)好该板块(kuài)长(zhǎng)期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸(bà)榜前(qián)20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来(lái)看，广发(fā)全球精选(xuǎn)人民币(bì)年内回报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季(jì)度重仓持(chí)股情况来看该产品(pǐn)主(zhǔ)投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前三大重仓(cāng)持股(gǔ)股票(piào)分别(bié)为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软持仓(cāng)数量相(xiāng)较于上期(qī)大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一(yī)季度该产(chǎn)品重(zhòng)仓持(chí)股了英伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书等多只美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方(fāng)达标普信(xìn)息科技A人(rén)民币、博(bó)时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分(fēn)前(qián)十大(dà)重仓股中占(zhàn)比较(jiào)高的多是美(měi)股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰表示(shì)，今(jīn)年美股科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好，也(yě)许(xǔ)更多受益(yì)于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来(lái)创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概(gài)念(niàn)相关的(de)软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起和推(tuī)动(dòng)的，这(zhè)类人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智(zhì)能(néng)的全(quán)球(qiú)投资(zī)热浪全面(miàn)席卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了科技股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯(xīn)片(piàn)相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持(chí)续推动(dòng)了中(zhōng)美市场相关板(bǎn)块(kuài)的持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也(yě)认为，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益亮(liàng)眼，主要还是受(shòu)益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本(běn)囊(náng)括了(le)美股绝大多(duō)数(shù)AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年(nián)内美(měi)国科技(jì)股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美(měi)国三大股指全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟(wěi)达(dá)大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨的走势(shì)，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科(kē)技板块同(tóng)时受到有利(lì)因素(sù)以及不利(lì)因素影响，其(qí)中，美股近期正经历着(zhe)债务上限(xiàn)谈判和美联储(chǔ)加息政(zhèng)策博弈带来的不确定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心重演(yǎn)2011年(nián)美国违(wéi)约危机，当时(shí)时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党人在(zài)最后一刻通过提高债(zhài)务上限和削减赤字的法案(àn)，勉强避免了一(yī)场(chǎng)灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的(de)偿债(zhài)能力，投资人(rén)多半(bàn)认为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未(wèi)来暂停加息以(yǐ)及(jí)可能的降息均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势(shì)也产生(shēng)了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念(niàn)以及(jí)算力应用对相关软硬(yìng)件(jiàn)科技(jì)公司营收的提振(zhèn)，以及未(wèi)来应用全面(miàn)支撑(chēng)着科技公(gōng)司发展，都是积极的。当(dāng)前众(zhòng)多云公(gōng)司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需(xū)求一二(èr)季度“稳魏承泽作品集 魏承泽一类的作者固”，科(kē)技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不(bù)断升(shēng)级迭(dié)代，未(wèi)来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)层(céng)面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五(wǔ)大科技龙(lóng)头为例，一季度净(jìng)利润均出现(xiàn)不(bù)同程度的(de)下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩均(jūn)低于预期。来自于(yú)宏观经济(jì)的逆风、美元走强(qiáng)等问(wèn)题(tí)是科技(jì)股(gǔ)业绩承压的主(zhǔ)要因素(sù)。这些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积(jī)极通(tōng)过削减开支、降本增(zēng)效(xiào)的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最强劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金(jīn)举例(lì)，自微软收(shōu)购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工(gōng)智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数(shù)字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业(yè)链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关(guān)公(gōng)司股(gǔ)价(jià)均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企(qǐ)业巨(jù)头(tóu)们已通过持之以恒(héng)的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐具备从量变(biàn)到(dào)质(zhì)变的厚积薄发(fā)能力，魏承泽作品集 魏承泽一类的作者从而有(yǒu)望在(zài)中长期持(chí)续推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为，目前(qián)美股科技股汇集了(le)全(quán)球(qiú)最头(tóu)部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等，未来几个季(jì)度AI技(jì)术(shù)和产品(pǐn)的推(tuī)广能否为这些(xiē)公司打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表示，科(kē)技板块代表人(rén)类未来发展(zhǎn)的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国科(kē)技公司又是引领(lǐng)全球科技(jì)的(de)发展，美股科技板块还是具有(yǒu)很好的长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。投资者可(kě)以考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等(děng)。投资者(zhě)应根(gēn)据自身的风(fēng)险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持长期(qī)投(tóu)资、定(dìng)期(qī)定投。”万琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大的(de)金融市场，纳指与A股各(gè)类市场相关性(xìng)低(dī)，从分散投资的角度(dù)来看(kàn)，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时(shí)，大(dà)部(bù)分投资(zī)者看好美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司(sī)，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投(tóu)资(zī)机会，建(jiàn)议投资者结合自(zì)身风(fēng)险(xiǎn)承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方(fāng)式参与，或许是一(yī)种体验更(gèng)好的方式(shì)。”

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