金融(róng)界4月28日(rì)消息 为规(guī)范开展内地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作相(xiāng)关(guān)业务，保护境内外投资(zī)者(zhě)合法(fǎ)权益，维护利率互换(huàn)市场秩序(xù)，中国人民银(yín)行制定(dìng)了《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法》，现予以公布，自2023年4月28日(rì)起(qǐ)施行。

　　中国人民银(yín)行有关部门负责(zé)人表示，未来中国人民银行将根(gēn)据(jù)市(shì)场发展情(qíng)况(kuàng)，适时增加(jiā)投资品(pǐn)种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清(qīng)算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投(tóu)资者提供(gōng)更加(jiā)便利高效的(de)风险管理工具。另外，两地监(jiān)管当局将结合各方面(miàn)情况，在(zài)风险可控(kòng)、对(duì)等互利(lì)的原则下(xià)，适时研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南(nán)向互换通”。

　　以下为中国人民银行有(yǒu)关(guān)部门负责人就(jiù)《内(nèi)地与香港利率互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)管(guǎn)理暂(zàn)行办法(fǎ)》答记者问

　　一(yī)、符合中国人民银行要求(qiú)的(de)境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)包括哪些？

　　答：符合《中国人民(mín)银行关(guān)于境外央行、国际金融(róng)组织(zhī)、主(zhǔ)权财富基金运用人(rén)民币投资(zī)银行间市场有关事宜的通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关(guān)于(yú)进一步做好境外机构投资者投(tóu)资银(yín)行间债券市场有关事(shì)宜的(de)公告》（中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行公告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与(yǔ)香港债券市场(chǎng)互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》（中(zhōng)国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号(hào)）等(děng)文件要(yào)求(qiú)、完成银(yín)行间债券市(shì)场准入(rù)备案的境外投资者等，可根据(jù)《内地与香港利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向互换(huàn)通”境内外投资者可以签(qiān)署的协议范围是什(shén)么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外投(tóu)资者(zhě)开(kāi)展“北(běi)向互换通”交易前可以(yǐ)与交易对手方签(qiān)署经中国人民(mín)银行认可的衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)主协(xié)议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以(yǐ)及中(zhōng)央(yā城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌ng)清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生品协(xié)议(yì)。境内投资者应当将(jiāng)是(shì)否签署协议(yì)、签署(shǔ)协议类型(xíng)等事项(xiàng)向中国外汇交易(yì)中心备案。目前，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)正(zhèng)在研究制定“互换通”衍生品协(xié)议，待其正式发布后(hòu)也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互(hù)换通”境外投资(zī)者的投资范围(wéi)是(shì)什么？

　　答(dá)：“北向互换(huàn)通”境外投资者现阶段可(kě)在银行间市场开展符合集(jí)中清算(suàn)要求的(de)人民币(bì)利率互(hù)换交易(yì)。

　　四(sì)、《办法》中认可(kě)的境外电(diàn)子交易平台、境内电子交(jiāo)易(yì)平台包括哪些？境外(wài)投资者的对手方(fāng)、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答：目(mù)前“北向互换通(tōng)”下受认可的(de)境外电子交(jiāo)易(yì)平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应(yīng)市(shì)场(chǎng)需求加入其(qí)他(tā)受认可的电子交易(yì)平台(tái)，受认可的境内电子交易(yì)平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境(jìng)外投资者开(kāi)展(zhǎn)人民币利率互换交(jiāo)易，“北(běi)向互换通”参照“债券通”相关安(ān)排，由(yóu)境(jìng)内投资者（即“互(hù)换通(tōng)”报价商）与境(jìng)外投资者(zhě)进行交(jiāo)易，“互换通”报价商名单可在中国(guó)外汇交易中心(xīn)网(wǎng)站上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易在境内电子交易平台达成(chéng)，交易一经达成即视为交(jiāo)易已确认。境(jìng)外投资者可(kě)通过中国人(rén)民(mín)银行认可(kě)的境外电子交易平台与(yǔ)境(jìng)内电(diàn)子交易平台的(de)连接(jiē)，向境(jìng)内电子交易(yì)平台发送交(jiāo)易指令(lìng)，与(yǔ)“互换(huàn)通”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可的(de)境内清算(suàn)机构和香港证(zhèng)监(jiān)会(huì)认(rèn)可的(de)境外清算(suàn)机构包括哪(nǎ)些机构(gòu)？

　　答：目前(qián)，中国(guó)人民银行认可的(de)境内清算机(jī)构为银(yín)行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所），香港证监会认可的境外清(qīng)算机构为(wèi)香港交易(yì)所旗下香(xiāng)港场外结算有限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结算(suàn)公司）。

　　六、境外(wài)投(tóu)资者(zhě)开展(zhǎn)集中清算的主要流程是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请(qǐng)获得场外结算公司(sī)清算会员资格或作为清算客户委托场外结算公(gōng)司(sī)综(zōng)合(hé)清算会员代理(lǐ)清算，并与场外结算(suàn)公(gōng)司综合清算会员(yuán)签订客(kè)户清算协议(yì)。交易达成后，境(jìng)内外清算机构对交易进行风(fēng)控检(jiǎn)查，对于符合(hé)集中清算要求(qiú)的交易及时纳入集中清(qīng)算。境外机构通过(guò)场外结算(suàn)公司或其综合清(qīng)算(suàn)会员完成保证金及资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机(jī)构如何进行(xíng)衍生品交易(yì)的合约(yuē)替(tì)代？

　　答：合(hé)约替代是(shì)指清算机构作为中(zhōng)央对(duì)手方针对已成(chéng)交(jiāo)的交易充当买方的卖方和卖方(fāng)的(de)买方(fāng)的一(yī)种法律安排，并据此与(yǔ)买方和卖方建立两个新合(hé)约(yuē)，以清偿买卖双方之间(jiān)的初始债务。“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”业务(wù)中(zhōng)，境外与境(jìng)内参(cān)与者达成的交易在经过上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司的集中清算审核后，上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司于当(dāng)日将交易进行合约(yuē)替代(dài)，进入集中清算，生成为三个(gè)独(dú)立的新合约(yuē)，分(fēn)别为(wèi)境外参与(yǔ)者与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司(sī)、场外结算公司(sī)与上(shàng)海清算所、上海清算所与境内参与者之间的合约(yuē)。境(jìng)外与境(jìng)内参与(yǔ)者之间将不再存在合同关系。对于未纳入集中清算的交易(yì)，依照成(chéng)交双(shuāng)方约定的处置方式进(jìn)行处置。

　　八(bā)、“互换(huàn)通”业(yè)务场景下(xià)的(de)跨(kuà)境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场(chǎng)景下，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间(jiān)的跨境(jìng)资金结(jié)算(suàn)主要通过人民币(bì)跨境(jìng)支付系统办理(lǐ)。同时(shí)，场外结算公司(sī)可在境内银行(xíng)开(kāi)立人民币(bì)基本存款账户(hù)和人(rén)民(mín)币(bì)“互换通(tōng)”结算专用存款账户（NRA账户），作为极(jí)端情况(kuàng)下应急结算(suàn)安(ān)排。NRA账(zhàng)户收(shōu)支(zhī)范(fàn)围包括：“互换通”交易(yì)结算(suàn)资金(jīn)、因“互换通(tōng)”交易结算(suàn)需要(yào)在应急情况下所融入(rù)资金的本息和(hé)费用以及符合(hé)中国人民银行规定的其他(tā)收入(rù)支出(chū)等。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控(kòng)方案的(de)一部(bù)分，上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司将针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通(tōng)”资源(yuán)池安排。双(shuāng)方向“互换(huàn)通”资源(yuán)池缴纳担保(bǎo)品，该资源池独立于每(měi)一中央对手(shǒu)方从各自清算参(cān)与者收(shōu)取(qǔ)和追(zhuī)缴的保(bǎo)证金、清算基(jī)金之外，不用(yòng)于任何会员机构(gòu)的违约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳(nà)的资(zī)金存放在以场外结(jié)算公司名义于境外开立(lì)的(de)“互换通”专用账(zhàng)户，场外结算公司向资源池(chí)缴纳的资金(jīn)存放(fàng)在以上海清算所名义于境内(nèi)开立的“互换通”专用人(rén)民币/外(wài)币账户(hù)，相关账户内(nèi)资(zī)金可豁(huō)免跨境债权债务登记(jì)及额度管理(lǐ)要求。场外(wài)结算公司(sī)与上海清算所每日基于双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞(chǎng)口(kǒu)计算“互换通”资(zī)源(yuán)池要求，并(bìng)通过境(jìng)内外存管银行办理人民币或外(wài)币(bì)资金的跨境划转。

　　有汇(huì)报责(zé)任的机构应当及时(shí)履行(xíng)报送义务。上海清算所和境内(nèi)资(zī)源池(chí)存管(guǎn)银行应(yīng)当(dāng)向人民(mín)币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤(chè)销(xiāo)的交易如涉(shè)及(jí)双边结算(suàn)补(bǔ)偿(cháng)金(jīn)的，相关境内结(jié)算银行(xíng)应当进(jìn)行(xíng)跨境人民(mín)币收支信息报送。上海清算(suàn)所、境内(nèi)投资者等相关(guān)主体(tǐ)应当按照规定履(lǚ)行国际收支统计(jì)申报义(yì)务，原则上“互换通”交(jiāo)易和(hé)资源(yuán)池业务(wù)由(yóu)上海清(qīng)算所(suǒ)集中进行国际收支(zhī)统计申报，补偿金等(děng)不经由上海清算所清(qīng)算的交易(yì)或资金收(shōu)付(fù)，由境内投资者等相关主体进行国际收支统计(jì)申报(bào)。

　　九、如何(hé)理解“北(běi)向互换通(tōng)”实(shí)行额度管理？

　　答(dá)：为(wèi)确保市(shì)场平稳运(yùn)行，“北向互换通”充分考虑境外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)投资银行间(jiān)债(zhài)券市场的情况，初(chū)期全市场(chǎng)每日交(jiāo)易净限(xiàn)额(é)为(wèi)200亿元(yuán)人(rén)民币（即全(quán)部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差(chà)后的名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币(bì)（即上(shàng)海清算(suàn)所与场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元(yuán)人(rén)民币）。未来，可根(gēn)据市场发(fā)展(zhǎn)情况适时调整额度，并对(duì)外公(gōng)布。

　　十、香港(gǎng)结算行应(yīng)当遵守(shǒu)的人民币购售(shòu)业务(wù)相(xiāng)关规定具体包括哪些(xiē)文件？

　　答：目前(qián)，关于人民(mín)币购售业务的相关文件主要包(bāo)括：《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行关(guān)于明确跨境人民(mín)币业(yè)务(wù)相关问(wèn)题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人(rén)民银行关于调整人民(mín)币购售业(yè)务管理(lǐ)的通知(zhī)》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于(yú)拓宽人民(mín)币购售业务(wù)范围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民(mín)银(yín)行办公厅关于加强境(jìng)外金融机(jī)构进入银(yín)行间(jiān)外汇市场开(kāi)展人民币(bì)购售(shòu)业务(wù)宏观审慎管理有关(guān)事项(xiàng)的通知(zhī)》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于完(wán)善人民(mín)币购售(shòu)业务管理(lǐ)有关问题的通(tōng)知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关(guān)于(yú)完善人民币购(gòu)售业务境外参加行和境外清算行进(jìn)入银行(xíng)间外汇市场有关事项的公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘(pán)头寸时，沿(yán)用现有境外清算行和境(jìng)外参加(jiā)行的业务模(mó)式、产品种类和信息报送等相(xiāng)关安排。根据《办法》和人(rén)民币(bì)购售(shòu)业务管理规定，香港结算行在(zài)境内银行间外汇(huì)市场平盘(pán)头寸时(shí)，应当确保与其相关(guān)的境外(wài)投资者在本机构的资金兑换是基于“北(běi)向互换通(tōng)”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外汇参与交易的(de)，其(qí)交易到(dào)期或不再继续参与(yǔ)的(de)，原则上(shàng)应当通过香(xiāng)港结算行(xíng)兑换(huàn)回外(wài)汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便(biàn)持有外汇的境外投资者通过“北向互换(huàn)通”投资内地银行间金融衍生品市场(chǎng)，使用外汇的境(jìng)外(wài)投(tóu)资(z城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌ī)者可(kě)在香港结算行(xíng)办(bàn)理(lǐ)外汇资金兑换，香港结算行(xíng)由此所产生的头(tóu)寸可到境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场平盘(pán)。初期，境外投资者(zhě)可选择一家香港结算行办(bàn)理业务。香港(gǎng)结算行为境外(wài)投资者办理外汇(huì)资金兑换时，应当做好真实性(xìng)审核相关工作，确保所兑(duì)换的资金用于“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)。其交易到期所得的(de)人(rén)民币资(zī)金(jīn)，可继续投资，如用于非“北向互(hù)换通”投资(zī)用(yòng)途(tú)，应当通过香港结(jié)算行兑(duì)换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础设施应当向中国(guó)人(rén)民银行认可(kě)的(de)交易(yì)报(bào)告库(kù)报告“北向互(hù)换通”交易相关数据。中国外汇交易(yì)中心(xīn)是中国人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的(de)“北向互换通”数据的交易报告库(kù)，在(zài)中(zhōng)国外汇(huì)交易中心达(dá)成的“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易，境内(nèi)外(wài)投资者无需(xū)另行报告。此外(wài)，中(zhōng)国人民银行和相关监管部(bù)门可以(yǐ)根据需要(yào)向基础设施调取(qǔ)与境外投资者投资活动相关(guān)的数(shù)据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后，还(hái)会发布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内电子(zi)交易平(píng)台、境(jìng)内外(wài)清算机构(gòu)将制订配套(tào)的业务规则等文件并(bìng)对(duì)外(wài)发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什(shén)么发展计划？

　　答：未(wèi)来(lái)中(zhōng)国人民银行将根据市场发展情况，适(shì)时增加投资(zī)品种，调整交易和(hé)清算额度，优(yōu)化交易清算安排，为境外(wài)投(tóu)资者提供(gōng)更加便利(lì)高效(xiào)的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具。另外，两(liǎng)地监管当局将(jiāng)结合(hé)各(gè)方面情(qíng)况，在风险可控、对等互利的原则(zé)下，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌