财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业(yè)革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红(gè)交易(yì)日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红(chè)，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期(qī)市(shì)场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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