近期(qī)交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第(dì)二家被(bèi)要求(qiú)自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理(lǐ成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份)水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协(xié)会(huì)网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查(chá)和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的(de)公序责任，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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