金(jīn)融界4月26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘收盘(pán)，商品期货跌(diē)多(duō)涨少，沪(hù)锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油(yóu)跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻(bō)璃行(xíng)情(qíng)波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做多但是(shì)驱动有(yǒu)限的(de)阶段。前(qián)期我们(men)做(zuò)空纯碱的(de)原因(yīn)在于4月偏(piān)宽(kuān)松的预期下，存在累库和订单下滑(huá)导致(zhì)的(de)现货价格下降，近几(jweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗ǐ)周现货也基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可(kě)能的向上驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三(sān)点(diǎn)可能会构成反弹的驱动。而(ér)目前(qián)来看，投产的(de)变数预计不大；中(zhōng)游库(kù)存偏低，但是(shì)现货反馈并不(bù)存在缺货(huò)迹象(xiàng)，基差(chà)表现同(tóng)样偏弱(ruò)；因(yīn)此(cǐ)09反弹的驱动(dòng)依旧是(shì)等待检修的兑(duì)现造(zào)成现货的(de)趋(qū)紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现货存在企(qǐ)稳的(de)迹象(xiàng)，但weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗n>是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的(de)需求来看(kàn)，玻璃的(de)表(biǎo)现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺(wàng)季的水平，而这一点和(hé)下游(yóu)反馈和实际地产的表现并不(bù)匹(pǐ)配。同(tóng)时，我们(men)观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年(nián)下游(yóu)存(cún)在压缩原片(piàn)库存(cún)的(de)可能性。但是从近期的现货反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，各家玻璃厂继续(xù)上调现(xiàn)货(huò)价格，产销维持在较高水平，因此近月确实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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