看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格(gé)创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波(bō)表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日少，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维(wéi)持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当(dāng)前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态(tài)，预(yù)计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到港通关(guā40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大n)以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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