中(zhōng)国金融(róng)行业加速对(duì)外开放，外资(zī)券商们的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)2022年(nián)的(de)“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获(huò)批成立的摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年(nián)业(yè)绩突飞(fēi)猛进，当年净(jìng)利润(rùn)达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券(quàn)商(shāng)”。相比之(zhī)下(xià)，与摩根(gēn)大通证券同期获(huò)批的野(yě)村东方国(guó)际证券2022年(nián)亏损达到(dào)2.25亿(yì)元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另(lìng)外(wài)，今(jīn)年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨(jù)头均在国内(nèi)拥(yōng)有外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商牌(pái)照。其中，瑞(ruì)信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿(yì)元(yuán)，而瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两家(jiā)外资控股券商面临的“一参一控”问题(tí)如何解决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成(chéng)为行业热(rè)词。而透视各家外(wài)资券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋、深(shēn)入财富管理成为其在中国展业的首(shǒu)要(yào)方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券(quàn)商半数亏损(sǔn)

　　对于国内各家证券公司来异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写说(shuō)，除了面临行业“二(èr)八分(fēn)化(huà)”的激烈态势(shì)，来自(zì)“洋券商”们的市场竞(jìng)争也同样带来(lái)压力。

　　日前，中证协公布(bù)各家券商2022年(nián)年报(bào)/财(cái)务数据，9家外资(zī)控股券商(shāng)纷纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩(jì)单(dān)。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行(xíng)情、成立时间(jiān)、牌照(zhào)资质等(děng)问题，9家(jiā)共(gòng)有5家出现亏(kuī)损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实(shí)现营业(yè)收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国际证券则(zé)延(yán)续自(zì)成(chéng)立以来的亏损状态：2022年实现(xiàn)营业(yè)收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上年(nián)同期的8491万元亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因获得外(wài)资股东增(zēng)持而成(chéng)为外资控股券(quàn)商的(de)汇(huì)丰前(qián)海证券，业绩(jì)较上年出现明显进步，但仍然(rán)录得亏损(sǔn)：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现(xiàn)净(jìng)亏(kuī)润5223.54万元(yuán)，上年(nián)同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星(xīng)展证券均于(yú)2020年获得(dé)证监(jiān)会批文，分别于(yú)2020年(nián)底、2021年(nián)初完成工商(shāng)登(dēng)记，正式展业时(shí)间不长(zhǎng)。星展证(zhèng)券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写万元，较上年同期有所收(shōu)窄。大和证券2022年实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年(nián)受市场影响，证券行业(yè)营业收入普(pǔ)遍(biàn)下降，外资控(kòng)股券商(shāng)也难以(yǐ)幸免。且(qiě)新公司(sī)建(jiàn)设成(chéng)本(běn)、业务费用、员工薪酬等(děng)支出过高，在展业(yè)初(chū)期容易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型券商相比，外资(zī)控股券商仍呈现(xiàn)“本(běn)小利(lì)薄(báo)”的情况(kuàng)，自营业务(wù)影响有限，因此影响2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要还(hái)是经纪、投(tóu)行等(děng)传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年(nián)年报(bào)中表示，其当(dāng)年投行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营(yíng)业支出则(zé)有增无减，业务及管理(lǐ)费从上(shàng)年(nián)的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致业绩出现大(dà)额亏损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念(niàn)好了中国市(shì)场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共(gòng)有4家外资控股券商实现(xiàn)盈利，分(fēn)别为摩根(gēn)大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万元）和(hé)摩根士(shì)丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均实现了营收、净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收(shōu)入(rù)8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水平在2022年(nián)的(de)“券业小年(nián)”可算是相当亮眼(yǎn)。

　　从员(yuán)工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券共有(yǒu)员(yuán)工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻身行业(yè)中游水平(píng)，而这只是摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)展业的(de)第三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开(kāi)信息(xī)显示，摩根大通证券于(yú)2019年3月(yuè)获得(dé)证(zhèng)监会批复，成立合(hé)资证券公司。彼时由摩(mó)根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权(quán)，外高(gāo)桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资(zī)股东所持股权，成(chéng)为摩根大通证券唯(wéi)一股东。

　　财(cái)务报(bào)表(biǎo)显示，摩根大通证券2022年(nián)经纪业务大爆发(fā)，实现(xiàn)手续费净收入(rù)5.56亿元，同比增长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其(qí)证券(quàn)经(jīng)纪业务(wù)团队成(chéng)立已逾三(sān)年(nián)，2022年业务(wù)开展和运作取得(dé)进一步进展，新客户开发稳步推进。摩(mó)根大通证券充分利用全球化的平台优势，整(zhěng)合集团(tuán)资源，持续关注并开拓传统QFII投资者(zhě)以(yǐ)及新取(qǔ)得QFII牌(pái)照的合(hé)格境外机构投资者，目标客(kè)群机(jī)构(gòu)投资者队伍(wǔ)逐年(nián)壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参(cān)一控”下或(huò)将(jiāng)取舍

　　除(chú)摩根大通(tōng)证券外，瑞银(yín)证(zhèng)券在(zài)2022年也取(qǔ)得了(le)较好(hǎo)的业绩表现(xiàn)：当期实现营业收入(rù)11.79亿(yì)元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进(jìn)入(rù)中(zhōng)国时间最早(zǎo)的一批合资券商之(zhī)一，早在2007年就已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让(ràng)两家内资股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提(tí)升(shēng)至67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞银(yín)证(zhèng)券共(gòng)有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当期实现手续费净(jìng)收(shōu)入1.95亿(yì)元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年(nián)完成(chéng)了创业板注册制改革(gé)后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参与(yǔ)了沪(hù)深交易所(suǒ)互(hù)联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被竞(jìng)争对(duì)手瑞银收购(gòu)。瑞信(xìn)集团和瑞银集团股份(fèn)公司(sī)（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式(shì)宣(xuān)布达成合并协议，瑞士(shì)联(lián)邦(bāng)财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监督管理局（FINMA）介入(rù)了此项(xiàng)交易(yì)。

　　上(shàng)月瑞银发(fā)布一季(jì)报(bào)时表示，对瑞信的(de)收购交易预计在6月(yuè)底前完成。不言而喻的(de)是，集团层(céng)面的合并对(duì)两(liǎng)家外资控(kòng)股券商在(zài)中国(guó)展业情况，也将造成一定影响。

　　基于(yú)此，审计所普华永道(dào)对瑞信证券出(chū)具(jù)了带强(qiáng)调事(shì)项段的无保(bǎo)留(liú)意见审计(jì)报告(gào)：2023年3月(yuè)19日(rì)，瑞信集团与(yǔ)瑞银集(jí)团股(gǔ)份公(gōng)司之间(jiān)达成协议和(hé)合并计划，截止报(bào)告日，上述(shù)协议(yì)和合并(bìng)计划的(de)完成日尚不明确。瑞信证券作为(wèi)瑞信集团股份有限公(gōng)司(sī)下属控股子公(gōng)司，未(wèi)来(lái)的运(yùn)营和财务业绩受到上述合并可能产生的(de)影(yǐng)响亦(yì)不明确，该事项表明存在可能导致对(duì)公司持续经营能力产生重(zhòng)大疑虑的(de)重大(dà)不(bù)确定性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券(quàn)前身(shēn)为成(chéng)立于2008年的瑞信(xìn)方正(zhèng)证券(quàn)，系证监会修订《外商参(cān)股证(zhèng)券公司设立规则》后(hòu)首家获(huò)批(pī)的(de)合资证券(quàn)公司。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞信(xìn)向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正(zhèng)证券公告(gào)称(chēng)，拟以11.4亿元的(de)对价(jià)转让瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突如(rú)其(qí)来(lái)的瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞信证券将受(shòu)同一股东控制。

　　根据《证券公(gōng)司股(gǔ)权管理规定》，证券(quàn)公司(sī)股东(dōng)以及(jí)股东的控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人参(cān)股证券公(gōng)司的(de)数(shù)量(liàng)不(bù)得超过2家(jiā)，其中控(kòng)制证券(quàn)公司(sī)的数量(liàng)不得超过(guò)1家(jiā)。在面临(lín)“一参一(yī)控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的(de)牌照或将(jiāng)面(miàn)临“一去一留(liú)”的局(jú)面(miàn)。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难(nán)发现，依(yī)托(tuō)于各(gè)自资源禀赋(fù)深(shēn)入财富(fù)管理(lǐ)成为其在中国展业的首(shǒu)要(yào)方向。

　　例如，野(yě)村东方国(guó)际证(zhèng)券表示，2022年其(qí)财富管(guǎn)理业务在(zài)原(yuán)有“大宗交易(yì)”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基(jī)础上，新增了(le)特(tè)色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司大宗减持服务、集团间跨(kuà)境业务联(lián)动等多(duō)种业务模式，通过服务手段的增加及优化(huà)，为客户提供多维度、一站式(shì)的综(zōng)合性金(jīn)融解决方案。

　　后(hòu)续，野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国际证(zhèng)券财(cái)富管理业务将(jiāng)定位于(yú)“中国高端财富人群(qún)”，从产(chǎn)品(pǐn)配置、人员建设、中后台(tái)支持以及集(jí)团跨境合(hé)作四个方(fāng)面(miàn)入手，打造以(yǐ)产品为中心(xīn)的(de)业(yè)务(wù)核心竞争(zhēng)力，持续为中国投资(zī)者提供具有野(yě)村集团(tuán)特色的高质量财富管理服务。

　　在完(wán)成高盛集(jí)团全资持股(gǔ)备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与北(běi)京高华(huá)签订《业务转让协议》，受让北(běi)京(jīng)高(gāo)华的(de)所有业(yè)务(wù)。2022年5月，高盛高华(huá)获证监会(huì)核(hé)发新增证券经纪、证券投资咨异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写(zī)询、证券自营及代(dài)销金融产品业务(wù)的业务(wù)许(xǔ)可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高华完成业务迁(qiān)移工作。

　　高(gāo)盛(shèng)高华表(biǎo)示，其将持(chí)续(xù)以资产配置为核心进行(xíng)新产品和服务的研发工作，进一步(bù)赋能部门为在岸(àn)客户(hù)提供(gōng)财富管理综合(hé)解决方案，丰富客户产品种类(lèi)选(xuǎn)择(zé)，开展境内私人财富管理平台未来(lái)战(zhàn)略规划，并进一步拓展境内产品平台(tái)。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将(jiāng)持续推进私募股权基金(jīn)管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作(zuò)，持续代(dài)销(xiāo)第三(sān)方金融产品并推进跨境(jìng)投资新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)的研发，为客户提(tí)供直接对接境(jìng)外资本市场(chǎng)的机会(huì)。

　　另外，依托于外(wài)资股东(dōng)打(dǎ)造私人财富管理业务，这在具备外资银行股东背景(jǐng)的券商中较(jiào)为(wèi)多见(jiàn)。例如，汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)表示(shì)，其(qí)于(yú)2022年4月正式成立私人财富管理(lǐ)部，负责(zé)公司高净(jìng)值(zhí)个人客(kè)户综合(hé)财富(fù)管理业务的(de)运(yùn)作。私人(rén)财富管理部以汇丰前海证券为平台(tái)，依(yī)托(tuō)汇(huì)丰(fēng)环球私(sī)人银行，致力为(wèi)高(gāo)净值和超高净值客户及其家(jiā)族提供专(zhuān)业、多元及定制(zhì)化的资(zī)产配置(zhì)服务，为客(kè)户(hù)实(shí)现其投资目标。

　　瑞银(yín)证券(quàn)则另(lìng)辟蹊径(jìng)，推出家族(zú)信托(tuō)资讯业务，与4家国(guó)内头部信托公(gōng)司达(dá)成战略合作(zuò)。同(tóng)时，瑞银证(zhèng)券在2022年(nián)重(zhòng)启深(shēn)圳(zhèn)分公司(sī)财(cái)富管(guǎn)理业务，依托国家对粤港澳大湾区的(de)新政举措，致力于发(fā)展(zhǎn)财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管理部秉持(chí)着为客户进行全(quán)方位资产配置和满足客户全生命周(zhōu)期财富管理的理念，进一步完善投资解(jiě)决方(fāng)案和财富(fù)规划方面的业务，一方面积极扩充现有架上策略，精选上架多支产品为客(kè)户(hù)在(zài)同一策略下提(tí)供差(chà)异化选择及多元化(huà)的投(tóu)资方案。

　　外资券(quàn)商队(duì)伍不断扩大

　　随着中国资(zī)本市场对外开放的(de)力度不断加大，各(gè)外资金融机构加速了在境(jìng)内设立控股券商的进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准设立，公(gōng)司注(zhù)册地为北京市，注册资本(běn)为(wèi)人(rén)民币10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券经纪、证券自(zì)营、证券承销、证券资(zī)产管理（限于从(cóng)事资产证券化业(yè)务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证券是首家新设(shè)的外商独(dú)资证券公司(sī)。就监管批复信息来看，渣打(dǎ)证券(quàn)由渣(zhā)打银行(xíng)（香港(gǎng)）有(yǒu)限公(gōng)司全资(zī)设(shè)立(lì)，出资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣(zhā)打证券在内，目前国内的(de)外(wài)资控股(gǔ)券商数量已(yǐ)达到10家。其中，摩根大(dà)通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券均为外商独资券商(shāng)。从数量上来看，外资控(kòng)股(gǔ)券商已成为市场(chǎng)上不(bù)容忽视(shì)的“新势力”。

　　此外(wài)，目前(qián)还有(yǒu)数家外资券(quàn)商(shāng)的设(shè)立(lì)申请静待(dài)审批。截至(zhì)5月5日，花旗证券、法巴证券、日(rì)兴证券、青岛意(yì)才证券等多家外(wài)资券商的(de)设立申请仍处(chù)于证监会审(shěn)批阶(jiē)段。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意才证券已获第一(yī)次意见反馈。

　　今年3月(yuè)底，证(zhèng)监(jiān)会主(zhǔ)席易会满等先后在京会见(jiàn)美国桥水(shuǐ)基金(jīn)、法国东(dōng)方汇(huì)理(lǐ)、日(rì)本大和证券、英国(guó)汇丰、加拿(ná)大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险(xiǎn)、意大利联合圣(shèng)保(bǎo)罗银行、美国景顺和高盛等国(guó)际(jì)金(jīn)融机构负责人。

　　来访的国(guó)际金融机(jī)构(gòu)负(fù)责(zé)人普遍表示，此次来(lái)华亲身感受到中(zhōng)国(guó)经济的(de)强大(dà)韧性、潜力和活力，坚(jiān)定看好中国经济和中国资本市场发展(zhǎn)前景(jǐng)。近(jìn)年来中(zhōng)国资本市场(chǎng)对外(wài)开放稳步推进，为(wèi)国际金融机构和全(quán)球投资者带来了实实在在的机遇。各(gè)金融机构高度(dù)重视中(zhōng)国市场，将继续(xù)与中国深化合作，积(jī)极拓展在华(huá)业务和投资，期待实(shí)现(xiàn)互利(lì)共赢。

　　面对来自(zì)外资券商(shāng)的市场竞争，国内券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华(huá)西证券(quàn)即(jí)在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构来华展业便利(lì)度不断提(tí)升，经营范围(wéi)和监管要求(qiú)实现国民待遇(yù)，外资(zī)券商、资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)机构等加速(sù)布局，全力(lì)抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了国际金(jīn)融机构全面参与中国资(zī)本市场竞争所形成(chéng)的冲击，也带来了通过与国(guó)际金融机(jī)构(gòu)直接合作促进业务发(fā)展(zhǎn)、提升(shēng)管(guǎn)理水平的机(jī)遇。

　　西部证券也表示(shì)，当前证券行业集中度(dù)稳中有升，头部(bù)券商竞争(zhēng)优势更趋明(míng)显，业(yè)务多元化发展趋势初步(bù)形成，金(jīn)融(róng)科技对(duì)行业发展理念的变(biàn)革(gé)和重塑不断深化，外资券商(shāng)市场冲击将(jiāng)逐渐显现，证券行(xíng)业竞争(zhēng)新格(gé)局正(zhèng)加(jiā)速演变。

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