近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易(y稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字ì)商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优(yōu)质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启(qǐ)动自稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家(jiā)律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额(é)包(bāo)销，个别(bié)债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了(le)公(gōng)平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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