美国(guó)历史上首次债务违约风(fēng)险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国(guó)债务违约发出警告(gào)，如果国(guó)会无法解决债务上限问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日警告称，如果(guǒ)国(guó)会无法解决(jué)债(zhài)务上限问题，美国(guó)可(kě)能最早(zǎo)于(yú)6月1日出现债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上的首次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿(yì)美元的法定借(jiè)款上限问题(tí)。

　　当天(tiān)，耶伦致信(xìn)民(mín)主(zhǔ)、共和两党的(de)国会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政府举(jǔ)债额度比预期消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽(jǐn)早(zǎo)采取(qǔ)行(xíng)动，维(wéi)护美国“信用(yòng)”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处(chù)理债务上限(xiàn)的重要性。“我们从过去(qù)的(de)债务上限僵局(jú)中了解到，等(děng)到最(zuì)后一刻才暂停(tíng)或提(tí)高(gāo)债务(wù)上限可(kě)能会(huì)对企业(yè)和消费者信心造成(chéng)严(yán)重损(sǔn)害，加重(zhòng)纳税人的短期借(jiè)贷(dài)成本，并对美国(guó)的(de)信(xìn)用评级产生负面影(yǐng)响，”耶伦在(zài)信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以在(zài)一个(gè)月之后财政部就可(kě)能耗尽现金，其中重要的一个原因(yīn)是最(zuì)近税收收(shōu)入放缓。她表示，财政部正(zhèng)在(zài)暂停(tíng)发行州和地方(fāng)政(zhèng)府系(xì)列证券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此前(qián)，国(guó)会预算(suàn)办公室(shì)预测，非常措施可能会(huì)在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管它(tā)也承认(rèn)其预期存在(zài)不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会(huì)预算办公室发布的最新报告显示(shì)，美(měi)国(guó)在6月(yuè)初耗尽资金的风险较(jiào)之前更(gèng)高。该(gāi)机构主任菲利(lì)普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截(jié)至4月底的(de)税收收入低于国(guó)会预算办公(gōng)室2月份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险要大(dà)得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早(zǎo)些时候的(de)一份报告中，国会预算办公室(shì)预测，非常(cháng)措施可(kě)能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预(yù)期存(cún)在不确(què)定性。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后，美(měi)国总统拜登已(yǐ)邀请(qǐng)美国国会的(de)四(sì)位领导(dǎo)人于(yú)5月9日在(zài)白(bái)宫就债(zhài)务上限问题(tí)举行会议(yì)，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社(shè)报道，美(měi)国财政部长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国(guó)国会未能提高政府的债务上限，由(yóu)此(cǐ)产生违(wéi)约(yuē)，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来(lái)几年推高利率(lǜ)。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在一(yī)场(chǎng)企业高管活动中发(fā)表讲话(huà)说，美国债(zhài)务违约将(jiāng)导致失业，同时使得家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致(zhì)失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款(kuǎn)和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出(chū)增(zēng)加。增加(jiā)或暂停(tíng)31.4万亿美(měi)元的借(jiè)款上限是国会的(de)“基(jī)本责(zé)任”。她警告(gào)说，如果(guǒ)债务违(wéi)约将引(yǐn)发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将提(tí)高永续借款的成(chéng)本(běn)。极大增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称(chēng)，如果不提高债务上限，美国(guó)企业(yè)将面临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无(wú)法向(xiàng)依赖社会保障的相(xiāng)关(guān)家(jiā)庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众议院共和党人和白宫之(zhī)间围(wéi)绕债务(wù)上(shàng)限的对峙(zhì)“有可能威胁我们在过去(qù)两年(nián)所取得的所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过(guò)债务上限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美(měi)国民主(zhǔ)共(gòng)和两党(dǎng)围绕债务上限(xiàn)的党争不断(duàn)加剧，引发全(quán)球对(duì)于美债违约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时(shí)间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国会为联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)设定(dìng)的为履行已(yǐ)产生的(de)支付义务(wù)而举债的最(zuì)高额(é)度，触及(jí)这条(tiáo)“红(hóng)线”意味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白(bái)宫称(chēng)众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人必须在没(méi)有任何(hé)要求和(hé)条件的(de)情况下打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国(guó)会山报》报道(dào)，美国参议(yì)院多数党领(lǐng)袖舒默(mò)驳斥了(le)共和党(dǎng)的债务上限法(fǎ)案，称其为(wèi)“美国违(wéi)约法案”。白宫(gōng)称该(gāi)法案是“为(wèi)获取极端让(ràng)步而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并(bìng)表示如(rú)果该法(fǎ)案到达拜(bài)登的(de)办公桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约(yuē)风险(xiǎn)逼近

　　由于美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)的法案谈判陷入僵局(jú)，再次提(tí)升市场担(dān)忧。美(měi)银的美国利率策略师(shī)认(rèn)为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美(měi)债收(shōu)益(yì)率曲线牛市趋(qū)陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市场定价美联(lián)储下周最后(hòu)一次(cì)加息，这与我行(xíng)的美国经济团队(duì)的预(yù)期(qī)一致。进一步加息(xī)是有可(kě)能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大(dà)的障碍(ài)。预计美国债务上限3千克是多少斤 1千克是一斤吗“Xday”在(zài)8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计(jì)，美国债务上限问题最(zuì)早将在下个月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该行认为，美(měi)国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根(gēn)大通在报(bào)告(gào)中表示(shì)，预计有关美(měi)国(guó)债务上限和(hé)联邦(bāng)拨款(kuǎn)法案的辩论都将“危(wēi)险(xiǎn)地(dì)逼(bī)近(jìn)”最(zuì)后期限。该行的美国利率策略团队预计，美国财政部可能(néng)在8月中旬之(zhī)前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月(yuè)25日(rì)，惠誉表示(shì)，短(duǎn)期内提高美(měi)国(guó)债(zhài)务上限对未来的僵(jiāng)局没有帮助；在共和(hé)党和(hé)民主党领导人提(tí)出(chū)最新财政提(tí)案(àn)后，解决美(měi)国(guó)债务上限僵局的(de)方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高盛(shèng)也(yě)警告称，美国触(chù)及关键的债务上限最后期限的时间可能(néng)会早于市场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼全球(qiú)投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然(rán)初(chū)步统计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月(yuè)份(fèn)迄今为止(zhǐ)的“3千克是多少斤 1千克是一斤吗疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半月达(dá)到美国债务上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表(biǎo)示(shì)，美(měi)国已(yǐ)在今(jīn)年(nián)1月(yuè)触(chù)及债(zhài)务上限，财政(zhèng)部可通过特(tè)别措施和TGA余额(é)两大(dà)途径缓解燃眉(méi)之(zhī)急。近日市场对美国债务上限(xiàn)问题(tí)的担忧(yōu)情绪再次升温(wēn)，这主要(yào)是(shì)由税收同比减少与国会两党僵持这两个(gè)因素(sù)催化。尽管如此，从立法流(liú)程、党派(pài)意向、后备方案等三个(gè)角度(dù)看，我们认(rèn)为美债在今年6月违约的(de)风险仍然(rán)较小。债务(wù)上限问题可能导(dǎo)致货币(bì)市场(chǎng)与债券市(shì)场加大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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