为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何(hé)德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人(rén)合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监(jiān)会(huì)行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入(rù)并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续(xù)集中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量占市(shì)场申买(mǎi)量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组、李传现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分(fēn)账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申(shēn)诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持(chí)决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上(shàng)市(shì)公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在相关公告中均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

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