金(jīn)融界5月18日消(xiāo)息 “农(nóng)化巨头”先正达的A股上市之路(lù)可谓(wèi)是一波三折，犹如坐过(guò)山车一般(bān)，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门(mén)一脚之际被(bèi)取消上会后，先正达的上市之(zhī)路再(zài)添一段新(xīn)的历程。先正达将(jiāng)作别科创板，将目光转向沪市(shì)主(zhǔ)板。

　　据上交所(suǒ)网(wǎng)站显(xiǎn)示，上交所日前做(zuò)出决定(dìng)终止(zhǐ)对先正达(dá)集(jí)团(tuán)股份(fèn)有限公(gōng)司首次公开发(fā)行股票(piào)并在科(kē)创板上市，先正(zhèng)达集科创板IPO审核状(zhuàng)态变(biàn)更为(wèi)“终止”。

　　就在市场(chǎng)错愕不(bù)已，唏嘘(xū)感叹之际。上交所发布答记(jì)者问(wèn)对先正达是上市予以了回应(yīng)。上(shàng)交所相关负责人表示，已收到先(xiān)正达集团(tuán)提(tí)交(jiāo)的撤回在(zài)科创板首发上市的申请(qǐng)，并已按照规则完(wán)成相关流(liú)程。

　　上交所相关(guān)负(fù)责(zé)人(rén)在回应中透露，先正达集团表示将(jiāng)转(zhuǎn)申报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重(zhòng)企(qǐ)业对上(shàng)市板块的自主选择，支持大型(xíng)农业(yè)科(kē)技企业上市，推进相(xiāng)关(guān)工(gōng)作平稳有序(xù)进行。

　　不(bù)过，上(shàng)交所对于为何科创(chuàng)板向先(xiān)正(zhèng)达(dá)关闭(bì)上市大门，并未做出(chū)明确解释，至于外界关(guān)心的“农化巨头”先(xiān)正达属性与科(kē)创(chuàng)板定(dìng)位是否一致问题，也未作明(míng)确答复。

　　只是时间证(zhèng)明，出(chū)于市(shì)场稳定考虑并不是(shì)科创板将先正达(dá)拒之门外(wài)的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被取消(xiāo)上会。对于审议(yì)会议取(qǔ)消原因，市场人(rén)士分析(xī)不排除是出(chū)于市场稳定考虑，“目前国际国(guó)内形势(shì)复(fù)杂，又正处于全面实行注(zhù)册制改革关键期，主板首批注册企业正在(zài)发行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团自(zì)身规模和募集资金量较大(dà)，市场关(guān)注度也比较高(gāo)。”

　　农化巨头先正达(dá)集团

　　先正达(dá)集团成立于(yú)2020年，由中(zhōng)国中(zhōng)化集团与中国化工集团(tuán)旗下农化板块业务整合而成，主要由瑞士先(xiān)正达、安道麦及(jí)中化集团农(nóng)业业务组成(chéng)，直到(dào)2022年才(cái)运行满三(sān)年。

　　先正达集团(tuán)控股(gǔ)股东(dōng)为农化公司，农化(huà)公司由中国中(zhōng)化(huà)通过其全资子(中国人去巴基斯坦安全吗zi)公司(sī)中国化工间(jiān)接全资持(chí)有，实际控制人系国务院国资委。集(jí)团旗下(xià)现(xiàn)分四个业务单(dān)元：总(zǒng)部位于瑞士巴(bā)塞尔的先(xiān)正达植保、总部位(wèi)于美国(guó)芝加哥的(de)先正达种(zhǒng)子、总部位于以色列的(de)安道麦以(yǐ)及(jí)先正达集团中国。业务主要分布在(zài)北美洲、拉(lā)丁美(měi)洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国以(yǐ)外的(de)亚太地区(qū)。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖(gài)植物保护、种子、作物营养产品的(de)研发、生产中国人去巴基斯坦安全吗与销售(shòu)，并从事现代农业服务。招股(gǔ)书称，2021年(nián)先正(zhèng)达集团在(zài)全球植(zhí)保(bǎo)行业排名第(dì)一、种(zhǒng)子行业排名第三(sān)；在中国植保行业(yè)排名(míng)第一(yī)、种子行(xíng)业(yè)排名第一、作物营(yíng)养(yǎng)行业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别(bié)实现(xiàn)营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别(bié)为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地(dì)也有忧虑之处(chù)

　　虽(suī)然(rán)先正达背(bèi)景雄厚，但是先正达(dá)自身质地也(yě)有让(ràng)人忧虑之(zhī)处。

　　先正(zhèng)达的上会(huì)稿(gǎo)显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年(nián)末，公司商(shāng)誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同(tóng)时公司归属于(yú)母公司股东(dōng)权(quán)益合计的金额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉后(hòu)的归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东(dōng)权益(yì)合计的金额仅为(wèi)235.14亿(yì)元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要(yào)求先(xiān)正达就(j中国人去巴基斯坦安全吗iù)可能面临的商誉减值风(fēng)险对(duì)公司(sī)财务状况的(de)进一步影响进行风险提示。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽管报告期内(nèi)公司未(wèi)对商(shāng)誉计提减值，但如果(guǒ)被(bèi)收(shōu)购公司未来(lái)运营(yíng)状(zhuàng)况未能(néng)达到预期，公司可能面临(lín)商誉减值的风(fēng)险，建议投资(zī)者充分(fēn)关(guān)注商誉减值的风险。

　　先正达之前计(jì)划募资650亿元

　　先正达(dá)在被科创板终止前，是(shì)科创板现存排队企业中(zhōng)最(zuì)为(wèi)“老资格”的企业。先(xiān)正达(dá)集团于2021年6月宣布(bù)拟申(shēn)请科创(chuàng)板上市。当年9月，因发行(xíng)上市(shì)申请文件中(zhōng)记载的财(cái)务(wù)资(zī)料(liào)已过有效(xiào)期，需要补充(chōng)提交，上交所中止其(qí)发行上市审核(hé)；随后的10月，上交(jiāo)所恢复其发行(xíng)上市审(shěn)核(hé)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，先正(zhèng)达之前计划(huà)募资(zī)650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近(jìn)13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前(qián)三名(míng)分别是(shì)，农业(yè)银行募资685.29亿元，中国石油(yóu)668亿元，中(zhōng)国神(shén)华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模的(de)募资规(guī)模，先(xiān)正达(dá)表(biǎo)示，130亿元将用于尖端农(nóng)业科技研发的费用和储备(bèi)，39亿(yì)元用(yòng)于生产资产的扩(kuò)展、升级(jí)和维(wéi)护以及其他资本支(zhī)出，78亿(yì)元(yuán)用于扩展现代(dài)农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元(yuán)用于偿还(hái)集团的长期债务。

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