随着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期(qī)增(zēng)长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风雪等极(jí)端(duān)天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随着国(guó)际(jì)能源价格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市(shì)场预(yù)期(qī美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高(gāo)基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量(liàng)，今(jīn)年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或(huò)导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得(dé)出口出(chū)现了(le)环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需(xū)求从去(qù)年的出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大(dà)产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)紧平(píng)衡的美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国(guó)内(nèi)价格(gé)偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并(bìng)不高(gāo)，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出(chū)口周(zhōu)期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已(yǐ)，也并一定(dìng)能(néng)够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但(dàn)由于国内进出口数(shù)量(liàng)占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变(biàn)化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成(chéng)牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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