今年(nián)以来，港股(gǔ)走势(shì)可谓一波三折(zhé)，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一(yī)季报披(pī)露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港(gǎng)通基金(jīn)整体港股仓(cāng)位略有(yǒu)提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W等(děng)为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基(jī)金经理表示，预计港股市场已(yǐ)经进(jìn)入(rù)了(le)企业(yè)盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张，未来港股(gǔ)市场将在波动中(zhōng)上行，板块方面，看好政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互联(lián)网和医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季度港股基(jī)金仓位略有上(shàng)升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份(fèn)额分开统计，下同）中含“港”字的(de)主(zhǔ)动权(quán)益基金(jīn)近400只(zhǐ)，这些(xiē)都是“高(gāo)纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这些基金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来(lái)，以恒(héng)生科技指数为代表(biǎo)的港股数字(zì)经济繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？呈现了上(shàng)涨、调整、反(fǎn)弹(dàn)的N型走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少(shǎo)知名基(jī)金经理(lǐ)在(zài)一(yī)季度加(jiā)大(dà)了(le)对港股的投资(zī)力(lì)度，提升港股配置在10-40个(gè)百分点不等(děng)。比(bǐ)如(rú)，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪(hù)港深新(xīn)机(jī)遇(yù)A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理(lǐ)的(de)南方(fāng)港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的博时港股通(tōng)红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞(ruì)银港股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一(yī)季度(dù)末的89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值统计，截至一季报(bào)，被陆港通基金重(zhòng)仓的(de)前(qián)十大港(gǎng)股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国(guó)移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份(fèn)、李宁(níng)、华润(rùn)啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒(méi)体、生物(wù)制(zhì)品、多元(yuán)金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)洋(yáng)石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份(fèn)获不同(tóng)程(chéng)度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的前十(shí)只港(gǎng)股为(wèi)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、新天(tiān)绿(lǜ)色能(néng)源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集(jí)团、中国石油(yóu)化工股(gǔ)份(fèn)、中(zhōng)国南方航(háng)空股份、华(huá)电国际电力股份(fèn)、越秀(xiù)地产、中广(guǎng)核电力，分别涵(hán)盖油气开采、电力(lì)、航(háng)运港口(kǒu)、IT服(fú)务、焦炭(tàn)、炼化及(jí)贸易、航空(kōng)机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一(yī)季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市场(chǎng)或将在(zài)波动中上行(xíng)，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野(yě)一年持(chí)有基(jī)金基(jī)金经理史(shǐ)博在一季度中表示，展望(wàng)未来(lái)，仍然(rán)看(kàn)好港股市场投资机(jī)会(huì)：中国经(jīng)济(jì)方面，宏(hóng)观经济(jì)仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业生产活动和(hé)市(shì)场需求(qiú)继续增加(jiā)，非制造(zào)业恢复速度加快；海外无风险利(lì)率方面，3月初非农和(hé)通胀数据以及突发的银行风险事件已经让美(měi)联(lián)储过于强硬的紧(jǐn)缩预期(qī)有所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区(qū)域；风险(xiǎn)偏(piān)好方(fāng)面，欧美银行业(yè)风险事件对市场冲击可(kě)控，国内(nèi)政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)将在波动中上行，在板块配置方(fāng)面(miàn)，我们将加大对政(zhèng)策优化下(xià)的消费和地产、预期(qī)反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造(zào)业(yè)等(děng)板块的(de)配置(zhì)。

　　中欧港(gǎng)股数(shù)字经济基金经理(lǐ)曲径表示，港股数字经(jīng)济(jì)的代表行业(yè)为互联网(wǎng)和(hé)先进制造，在经(jīng)历了过去2年的合(hé)规(guī)整治及业(yè)务梳(shū)理后，股价(jià)均处在价值投资区域，具(jù)有良好的投资性价比。同(tóng)时，互联网(wǎng)相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台和算法的整合(hé)能力，通过(guò)推出人工智能(néng)相关模型及应用(yòng)，提升自身运营效率，以及对外输(shū)出算法(fǎ)和算力(lì)。作为人工智(zhì)能赋能各(gè)个行业(yè)的元(yuán)年，我(wǒ)们中长期看好港股(gǔ)数(shù)字(zì)经济板块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金经理周欣表示，港股市场方(fāng)面(miàn)，港股市场大(dà)部分的企业盈(yíng)利来源于(yú)中国内地，中国内地(dì)经济的环比上行将会支撑(chēng)港股公(gōng)司盈利的环比增长，从(cóng)而(ér)支(zhī)撑下(xià)港(gǎng)股公(gōng)司下半(bàn)年的市(shì)场(chǎng)表现。然(rán)而，虽(suī)然公(gōng)司盈利环比仍有一(yī)定(dìng)的增(zēng)长，但是由于基(jī)数(shù)效应，下半年港(gǎng)股盈(yíng)利同比增速(sù)会较上(shàng)半年(nián)有所回落。对(duì)于估值相对较高的(de)行(xíng)业(yè)将有一(yī)定的压(yā)力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头(tóu)公(gōng)司(sī)的(de)估(gū)值(zhí)仍(réng)将受到一定程度的压(yā)制，但是(shì)当行业龙头(tóu)公司受情绪(xù)影响出现超跌时(shí)，将会有(yǒu)较(jiào)好的买入机会出现。生物(wù)医药行业仍将处在行业快速增(zēng)长的红利(lì)中，但是随着中(zhōng)报(bào)业(yè)绩的(de)释放和(hé)四(sì)季(jì)度集采的预期，生物行业前期涨幅(fú)较(jiào)多(duō)的(de)龙头(tóu)公司可能(néng)会(huì)出(chū)现一定的调(diào)整，但是通(tōng)过自下而上(shàng)的方式(shì)生物医药(yào)行业仍将有(yǒu)机会选出有较好成长性(xìng)的公(gōng)司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即将进入企业(yè)盈利的(de)拐点，这是推动(dòng)两地市场向上的决定(dìng)性因素。

　　在(zài)盈利(lì)周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐(zhú)步宽松背景(jǐng)下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引力(lì)有望进一步凸(tū)显。在A股及港股估值(zhí)均(jūn)在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均在(zài)高(gāo)位的(de)背景下(xià)，有望开启盈利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要(yào)关(guān)注三条投资主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹性的(de)机会：由于中国经济(jì)修复有望成(chéng)为全球投资的主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降(jiàng)本(běn)增效优(yōu)的行业和板块(kuài)更有望受益(yì)于经(jīng)济复苏，盈利(lì)预(yù)测(cè)有(yǒu)较大上修空间；同时部(bù)分龙头公司有长期(qī)的前(qián)沿技术(shù)/产品(pǐn)储备以迎接下一轮(lún)的收入扩张机会(huì)，有望(wàng)开(kāi)启二次增长(zhǎng)曲线，如互(hù)联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右偏的机(jī)会：关注在未来经济周期中(zhōng)上行风险显著大(dà)于下(xià)行风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续性超预(yù)期的行(xíng)业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的行业(yè)，如电(diàn)子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注(zhù)高股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平稳中有(yǒu)升，以(yǐ)及(jí)分红(hóng)意愿(yuàn)提升(shēng)的高股(gǔ)息资产的投资机会(huì)，如(rú)通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？