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　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油设施遭到无人机袭(xí)击。从(cóng)网络(luò)上曝光(guāng)的照片可以(yǐ)看到(dào)，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市市(shì)长米(mǐ)哈伊(yī)尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交(jiāo)媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击造(zào)成的火灾影响面积(jī)约为1000平方米，所有安(ān)全和(hé)救援人员都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享(xiǎng)的(de)多段(duàn)视频显示，一场大火照(zhào)亮了(le)整个(gè)夜空，浓烟直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力(lì)扑灭大(dà)火时保持冷静(jìng)。

　　报(bào)道称，本周早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯托(tuō)波(bō)尔也(yě)曾遭到两架无人(rén)机的袭击(jī)，其(qí)中一架(jià)无人(rén)机被(bèi)俄军摧(cuī)毁，另一架无(wú)人(rén)机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼(yú)发布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入610亿元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(shàng)市公司(sī)股东的净利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期(qī)内，随着国(guó)内(nèi)餐饮行(xíng)业(yè)的逐(zhú)步回(huí)暖，厨房食品的(de)销量较去年同期(qī)有所(suǒ)上涨。另外，去年一(yī)季(jì)度受南美干旱天气等因(yīn)素影(yǐng)响，大(dà)豆、大豆油及(jí)棕(zōng)榈油等(děng)公司主要原材料的价格快(kuài)速上涨，今年一季(jì)度公司主(zhǔ)要原材(cái)料成本低于去年同期。销(xiāo)量上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动(dòng)了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠道(dào)主要来源于网络下(xià)沉(chén)、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快速发展带来(lái)的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地(dì)，央厨(chú)杭州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平(píng)基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年(nián)内建(jiàn)成投产。目前，河(hé)南周口和陕西兴平央厨(chú)开始供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股东的扣除(chú)非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司(sī)的套(tào)期保值(zhí)操(cāo)作未完全满(mǎn)足套期会计要求的(de)衍生金(jīn)融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业务划定为非经常性(xìng)损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商(shāng)品期(qī)货套期保(bǎo)值(zhí)业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公(gōng)司(sī)及下属(shǔ)子公司的生产经营有直(zhí)接关系的(de)原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销量(liàng)有所增长，营业收(shōu)入同比上(shàng)涨，但是在行情下跌的过程(chéng)中，公司油脂(zhī)科技相关产品的(de)利润受(shòu)到(dào)挤压，导致利(lì)润同比有所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可(kě)以看出，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实(shí)现(xiàn)了对(duì)现货市场的对(duì)冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗道(dào)道全发(fā)布2023年(nián)一季度报，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万(wàn)元，实(shí)现经营活(huó)动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道全迎来业(yè)绩修复(fù)时(shí)刻。分(fēn)析人(rén)士表(biǎo)示，道道全(quán)业绩(jì蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗)修复有持续性，预计二季(jì)度(dù)还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的(de)主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这(zhè)大大抬升了企(qǐ)业的加工成本。然而零售终端的包(bāo)装油价格上涨(zhǎng)幅度(dù)却不及(jí)成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得越多(duō)的情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大幅下降，道道全(quán)也不(bù)例(lì)外。自(zì)2022年下半年(nián)以来，道道全(quán)新(xīn)建产能陆续释放，海外到港原料陆(lù)续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道(dào)全(quán)近年来主推(tuī)旗下(xià)茂名工厂建设(shè)，并于(yú)今(jīn)年(nián)一(yī)季度取得阶(jiē)段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此(cǐ)后产(chǎn)能处于爬坡释(shì)放期。今年以(yǐ)来，广东大力发展预制(zhì)菜(cài)产业，一(yī)季度(dù)广东地区餐饮消费回(huí)暖势(shì)头(tóu)良(liáng)好(hǎo)，为道道全(quán)茂名(míng)工厂的(de)投产(chǎn)及产能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表(biǎo)示(shì)，今年一季度扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈的另一主(zhǔ)要原因是主要原(yuán)料价(jià)格出现下降趋势，缓解公司(sī)的(de)采(cǎi)购及成本压力。自2022年(nián)下(xià)半年开始，道道(dào)全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价格(gé)呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道(dào)道全的主要原料综合采购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步延(yán)续(xù)回落(luò)趋势，对其一(yī)季(jì)度实现扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多(duō)个(gè)品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北(běi)、华(huá)东、华南等(děng)菜(cài)油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工(gōng)基地。由于(yú)拥(yōng)有多个品牌及(jí)多地工厂，下游消费复苏、上游原料(liào)看(kàn)跌将成(chéng)为道道(dào)全今年业(yè)绩修复的两大(dà)驱动因子。对于今年的(de)业绩，道道(dào)全(quán)持有谨慎乐(lè)观(guān)态(tài)度，认(rèn)为业(yè)绩(jì)修复有一(yī)定持续(xù)性(xìng)，未(wèi)来不(bù)宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对道道(dào)全今年业绩表达正面预期(qī)，并预测(cè)其今年全年营业收(shōu)入(rù)将突(tū)破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕(zōng)榈油(yóu)、包材等大宗原材(cái)料(liào)价(jià)格自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公司毛(máo)利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格(gé)局与(yǔ)趋(qū)势，道道全认为，2023年，从(cóng)目(mù)前掌握的(de)信息来看(kàn)，原材料供给预计将趋向于(yú)宽松(sōng)，但天气(qì)、能源及国际政治经济形势(shì)等因素(sù)的影(yǐng)响，又给油脂(zhī)、油料市场带来不(bù)确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费者健康意(yì)识(shí)的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的(de)食用油需(xū)求也将持续(xù)增加(jiā)，未来品牌(pái)化、高(gāo)端化(huà)将是行业发展的(de)趋(qū)势，品牌差异(yì)化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投油脂分析(xī)师石丽红告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农(nóng)产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我国菜油(yóu)原料供应出现了(le)从未有过的多元及宽松局(jú)面，包(bāo)装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜(cài)油的(de)消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂油料市场整(zhěng)体运行(xíng)平稳(wěn)，缺(quē)乏突(tū)出矛盾且供需端均(jūn)有不确(què)定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连(lián)锁反应，为全球(qiú)金融市场(chǎng)的稳(wěn)定(dìng)性(xìng)带来(lái)了挑战(zhàn)，对整(zhěng)个商(shāng)品乃至(zhì)金融市场造成了较大(dà)冲击。此外(wài)，巴(bā)西大(dà)豆及(jí)欧(ōu)洲菜油供给压力从进(jìn)口(kǒu)成(chéng)本端为油脂油(yóu)料市场形成了较(jiào)大拖累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振(zhèn)，不(bù)论是油还(hái)是粕均显著跌(diē)破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不(bù)看好油粕(pò)走势(shì)，但如此凌厉的跌(diē)势仍在(zài)节奏上超(chāo)出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油(yóu)脂的走势也(yě)受到宏(hóng)观(guān)面(miàn)影响。另外，在(zài)大量(liàng)乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的(de)冲击(jī)下，今年欧洲菜(cài)籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价格不景气(qì)带来生(shēng)柴投料需求减少(shǎo)，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的出(chū)口潜(qián)力(lì)大(dà)大增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在(zài)加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采购(gòu)近500万吨的背(bèi)景下，国内(nèi)后期面临的菜(cài)油供给压力十(shí)分明显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费复苏不及(jí)预期，包装油(yóu)需求(qiú)乏(fá)力，国内食用(yòng)油需(xū)求(qiú)整体(tǐ)增量空间(jiān)不大。要想拿到(dào)更多市(shì)场份(fèn)额，不同油种之间(jiān)、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱(ruò)势，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存(cún)处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜(cài)油价格与相(xiāng)关油(yóu)脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍(réng)处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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