踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市(shì)场质(zhì)疑成为减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的(de)基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差(chà)年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损(sǔn)。三六零(líng)同时发布了2023年(nián)一季报，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报(bào)一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公司(sī)下周一(yī)股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六(liù)零(líng)截至3月31日的(de)股东数达到(dào)近33万，而(ér)截至(zhì)去年底为20万不到，也(yě)就(jiù)是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户(hù)数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务(wù)数据，后者(zhě)录得133亿的营(yíng)业收入，净(jìng)利润(rùn)则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏(kuī)

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年(nián)报(bào)显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三个出(chū)现不同程度下滑，其中贡乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗献营收(shōu)半壁江山的(de)互联(lián)网广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗斯(sī)达克私有化退(tuì)市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三(sān)六(liù)零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了(le)2019年靠(kào)着非经常性损益撑(chēng)到(dào)60亿元外(wài)，其他年份均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到(dào)了(le)2021年(nián)净利润直接下(xià)滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司(sī)营业收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。对于(yú)亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东(dōng)

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六零进入2023年突(tū)然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递公司(sī)的(de)优势，公司在AI方面曝光(guāng)度(dù)甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口(kǒu)，三六零(líng)股(gǔ)价(jià)2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短不(bù)到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如(rú)果(guǒ)从(cóng)年初(chū)算(suàn)起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度(dù)从400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零(líng)年报和一季报出炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示(shì)大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到(dào)，随着今年以来股价(jià)的(de)暴(bào)涨(zhǎng)，三(sān)六零(líng)的投资者人数(shù)大幅增加。截至到去(qù)年底，公(gōng)司(sī)有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续(xù)六个(gè)季(jì)度保持基本不变，但(dàn)到了(le)今年一季度末股(gǔ)东数(shù)来到32.88万，净(jìng)增约13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一(yī)季度(dù)以(yǐ)股权投(tóu)资机构为代表的十(shí)大股东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季(jì)度(dù)“北京(jīng)中关(guān)村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发(f乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗ā)助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权(quán)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即便按一季(jì)度(dù)均价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿投资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零(líng)的2022年财报，也首次把(bǎ)其(qí)投(tóu)资(zī)企业、造车新势(shì)力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车的增(zēng)资权(quán)。具体(tǐ)来看，三六零(líng)全资子公司(sī)三六零私(sī)募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又发(fā)布对外投(tóu)资进展公告称，已(yǐ)与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进(jìn)展》公告显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多(duō)一点哪吒汽车的(de)估(gū)值已经缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否(fǒu)进一(yī)步下(xià)调(diào)不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面值出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投(tóu)资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元。

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