近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持利恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会(huì)进行自律调(diào)查。一(yī)同被开(kāi)展自(zì)律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成(chéng)了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提高市场流恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应(yīng)切实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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