财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公(gōng)司调(diào)整新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续召(zhào)集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行(xíng)调研会的(de)后续。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报道(dào)，为引(yǐn)导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负(fù)债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协(xié)会以(yǐ)及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本(běn)情况，以及(jí)降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价(jià)、存量业(yè)务(wù)退保(bǎo)、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管(guǎn)《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司(sī)包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企基本就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对财(cái)联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提(tí)升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基(jī)本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大(dà)、对(duì)投(tóu)资收益率影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品(pǐn)类型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防范化解利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗会，各险企已就(jiù)降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售(shòu)，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险公司(sī)分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过(guò)多次(cì)调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定(dìng)利(lì)率的方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临(lín)着潜在的利(lì)差(chà)损风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调(diào)整评估利率等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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