美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本月的会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那么在(zài)这次(cì)会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币(bì)政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来(lái)的会议(yì)上可能(néng)有必要进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)然太高了(le)。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家(jiā)庭支(zhī)出(chū)，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招(zhāo)聘(pìn)，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力(lì)市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合(hé)理(lǐ)的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于(yú)不(bù)加(jiā)息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连(lián)续(xù)第(dì)十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来最(zuì)激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业(yè)的压力(lì)，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖(lài)数(shù)据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的程(chéng)度表示不(bù)确定(dìng)，在这(zhè)次利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些(xiē)与会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是不要传达(dá)降息的(de)可能(néng)性，或者已经(jīng)排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高利率或(huò)是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预期(qī)是(shì)基于这样一(yī)种假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会再次(cì)加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样(yàng)的观(guān)点(diǎn)，即(jí)他(tā)们(men)现在(zài)对进一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的(de)工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经济学家(jiā)曾(céng)指出，银(yín)行业(yè)压(yā)力导致的(de)信贷收缩(suō)可(kě)能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力(lì)下(xià)降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太(tài)多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及(jí)时(shí)提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者指出了美国国(guó)债(zhài)市场有序(xù)运(yùn)作(zuò)的(de)重要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流(liú)动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融(róng)稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该(寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思gāi)行现(xiàn)在可(kě)能松了(le)一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截(jié)至收(sh寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思ōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成(chéng)协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但(dàn)民(mín)主党需要意(yì)识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算平台和大(dà)型科技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务实(shí)现(xiàn)创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资(zī)本(běn)市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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